沙特掀起原油价格战 俄罗斯为何执意抵制减产？

眼看OPEC+会议未果导致油价暴跌，国际能源署（IEA）执行董事比罗尔（FatihBirol）敦促各原油生产国在面对新冠疫情时“采取负责任的行动”。

全球原油价格战

在OPEC+就进一步减产谈判破裂后，沙特大幅调低其主要原油定价，并计划大幅提高原油产量。一场大规模的价格战已不可避免。国际原油期货价格在3月9日下跌幅度一度超过30%，NYMEX原油期货价格最低逼近27美元/桶，而有机构认为国际原油价格将跌至20美元/桶。这背后是沙特、俄罗斯以及美国对国际原油市场份额的博弈，尤其在OPEC+减产后，不少市场份额被美国占有，沙特的举措希望将其他高成本生产商挤出市场，包括美国页岩气行业的部分生产商。不过，原油价格暴跌考验着各方的承受能力，全球金融市场激烈震荡。不少分析认为，OPEC+将相互妥协而达成一份新的减产协议，以支持原油价格在合理区间。原油期货价格大跌也产生一系列连锁反应，不少企业紧急套保以降低库存风险，也有原油期货多头一夜爆仓。

眼看OPEC+会议未果导致油价暴跌，国际能源署（IEA）执行董事比罗尔（Fatih Birol）敦促各原油生产国在面对新冠疫情时“采取负责任的行动”。

在OPEC+就进一步减产谈判无果后，沙特果断采取激进行动，不仅大幅调低其主要原油定价，并计划大幅提高原油产量。一场大规模的价格战已不可避免。

“这是欧佩克（OPEC）的冒险之举，而且显然是一场没有赢家的赌博。”荷兰国际集团（ING）大宗商品策略负责人沃伦·帕特森（Warren Patterson）认为，OPEC+未能就减产达成一致将彻底改变今年原油市场的前景。

“我们已经下调了ICE布伦特原油的价格预测。对于2020年第二季度，我们现在预计平均价格为33美元/桶，而之前的预测为56美元/桶。”帕特森表示。

这突如其来的变化来自上周OPEC和非OPEC的一场会议。在3月5日结束的OPEC部长级特别会议上，各国部长一致认为，新冠肺炎疫情对2020年全球经济以及原油需求预期造成显著负面影响。预计全球原油需求增速下调至48万桶/日，较2月预测的99万桶/日减半。因此，OPEC石油部长3月5日表示，除了支持现有的210万桶/日的减产措施外，他们还支持到2020年底之前减产150万桶/日。

然而，在3月6日的OPEC+会议上，俄罗斯拒绝了这个扩大减产规模的提议，称它只愿意延长将于3月底到期的210万桶/日的减产协议。让人没有想到的是，OPEC对俄罗斯作出强硬回应，表示不再延长现有的削减计划。

“谈判破裂可能将导致210万桶/日的供应重回市场，再加上，未来几个月利比亚的产量有望恢复正常，这将使市场进一步增加100万桶/日的供应。”帕特森在接受21世纪经济报道书面专访时指出，这310万桶/日的额外供应出现的时机是，原油市场原本就将在2020年第二季度出现过剩，且需求前景受新冠肺炎疫情影响仍不明朗，这恐将让油价进一步走低。

3月9日，国际能源署（IEA）在最新月报中表示，由于新型冠状病毒疫情造成全球经济活动停顿，2020年全球原油需求势将出现逾10年来的首次萎缩。IEA将其2020年石油需求增长预期下调了110万桶/日，至9990万桶/日，比前一年减少了9万桶/日。

3月9日，美、布两油继续走低，截至北京时间20时，分别报32.26美元/桶及35.72美元/桶，均下挫约22%。眼看OPEC+会议未果导致油价暴跌，国际能源署（IEA）执行董事比罗尔（Fatih Birol）敦促各原油生产国在面对新冠疫情时“采取负责任的行动”。

比罗尔警告，低油价可能会使许多主要原油生产国，如伊拉克、安哥拉和尼日利亚，承受“巨大的”财政压力并加剧社会紧张。

价格战爆发

“我认为，价格战已经开始。俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克3月6日说，各方将从4月1日起随心所欲地供油。紧接着，沙特就下调了其石油的官方售价。”帕特森说道。

眼看俄罗斯拒绝合作，沙特第一时间采取行动。沙特国家石油公司沙特阿美在3月8日晚发布的一份声明中表示，阿拉伯轻质原油期货价格4月在亚洲的官方售价（OSP）下调6美元/桶，较阿曼/迪拜原油贴水3.10美元/桶；将面向欧洲西北部出口的官方售价下调至每桶10.25美元，较洲际交易所的布伦特原油价格低8美元。

据报道，沙特还计划在下个月大幅增加原油产量，日产量将达到1000万桶，甚至达到创纪录的1200万桶/日。

沙特的减价增产之举会迫使俄罗斯重回谈判桌吗？帕特森说，“只有时间会给出答案。俄罗斯的目的是对美国石油业施加压力，尽管这可能在中期发挥作用，但会产生怎样的长期影响尚不确定。”

帕特森指出，毫无疑问，沙特和俄罗斯是这场价格战中的主角。至于两国斗法谁占上风，他认为，对俄罗斯来说，即便油价低于50美元/桶，也能实现财政收支平衡；而沙特则需要约80美元/桶，“从这一点来说，俄罗斯处于更有利的位置。”

沙特用降价增产的方式“挑战”俄罗斯，恐将让整个OPEC组织陷入危机。帕特森说，“过去，OPEC的有效性已经遭到多次质疑。实际上，OPEC早在2016年不得不拉一些非OPEC国家减产，就说明它的势力已经不复当年。这在很大程度上确实要归功于美国供应的增长。”

对于OPEC的命运，帕特森认为，这将在很大程度上取决于美国页岩油气业的发展，如果它继续扩张，这将使OPEC的工作越来越困难。此外，如果OPEC无法像过去几年那样与非OPEC成员（特别是俄罗斯）合作，这将使该组织更加艰难。

俄罗斯为何拒绝

宁夏大学中国阿拉伯研究院院长李绍先向21世纪经济报道记者指出，这次俄罗斯和沙特不欢而散的最主要原因是利益出现分歧，以及试图争夺对油价的影响力。“两家都缺钱，但不同的是，沙特想限产以抬高价格，但俄罗斯却希望多卖，双方的矛盾在这里。”

帕特森认为，俄罗斯放弃减产核心因素是减产挤压了俄罗斯的市场份额，使得其全球第二大原油出口商的地位受到了威胁。“我认为，让俄罗斯感到不安的是，尽管他们一直在削减产量，但实际上却帮助美国页岩气行业摆脱了困境，因此，他们想结束这一局面。”

俄罗斯石油公司对俄罗斯同沙特分道扬镳表示高兴。该公司发言人米哈伊尔莱·昂蒂耶夫称，它现在可以采取行动，提高其市场份额。

除此之外，美国一直在用制裁手段干扰“北溪-2”天然气管道项目也让俄罗斯忍无可忍。俄罗斯科学院世界经济与国际关系研究所所长邓金（Alexander Dynkin）对媒体说，“克里姆林宫已决定牺牲OPEC+，以制止美国页岩油生产商，并惩罚美国对‘北溪-2’的破坏。”

“北溪-2”管道完工后每年将从西伯利亚油田直接向德国输送多达550亿立方米的天然气，这也成为整个大西洋地缘政治紧张局势的焦点。美国财政部2019年12月宣布，将对“北溪-2”项目实施制裁，严重干扰了该项目的建设。“美国最近的制裁可能会使俄罗斯的决定（抵制减产）做得更容易。”帕特森说道。

中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明认为，这次全球原油价格暴跌，直接原因是俄罗斯与OPEC在减产协议上谈崩。但更深层次的原因，乃是沙特阿拉伯与俄罗斯在中东问题上的地缘政治博弈。叙利亚问题、伊朗问题未来一段时间依然扑朔迷离。

“只不过诡异的是，通常在中东地区地缘政治博弈加剧时，全球原油价格将会飙升。而这次沙特与俄罗斯之间的博弈，却是以双方‘杀敌一千、自损八百’的方式进行的。”张明说，除了博弈双方都会受损外，美国的页岩油气生产商、中国的石油三巨头也都会纷纷中枪。

3月8日，俄罗斯总统普京对该国财政部长和能源部长表示，“我们需要为不同的情况做好准备。”他说，目前尚不清楚这一原油局势将持续多久，但对俄罗斯经济可以应对任何后果有信心。

不过，李绍先认为，如果油价进一步走低，俄罗斯也将无法获得预期的经济收益。“实际上，现在放弃减产是两败俱伤，双方最终还得回到谈判桌前。”

中国能源需求出现复苏迹象

油价走低将带来什么影响？帕特森说，油价走低对出口商来说肯定是个坏消息，特别是那些严重依赖石油收入的国家，而对中国和印度等大型原油进口国来说，通常是利好。但实际情况可能要复杂得多，因为较低的石油价格将对石油出口国的经济产生影响，因此有可能削弱这些国家对一般商品的需求，有可能使一些国家（例如中国）的商品出口承压。

与原油供给过剩相比，新冠疫情导致的需求疲软可能是更大的问题。IHS Markit能源部副总裁吉姆·布克哈德在近日的电话会议中说，“我们将看到全球原油需求出现自2009年全球金融危机以来的首次单季同比下滑。可以说，这对石油市场来说意义重大。”

布克哈德强调，中国对全球能源需求的重要性难以被低估。他指出，在2003年爆发SARS疫情时，中国的原油进口量约为180万桶/日，而美国接近1000万桶/日；到了2019年，中国的原油进口量已增至1000万桶/日，是2003年的5.5倍，而美国作为第二大原油进口国，刨除从加拿大的进口量，只进口了300万桶/日。“中国自2017年起就已经是全球最大的原油进口国，一直是全球原油需求逐年上涨的最主要来源。”

布克哈德指出，今年第一季度，受到新冠肺炎疫情影响，全球原油需求增长将由正转负。“在疫情爆发之前，我们认为，今年第一季度，中国将占世界原油需求增长总量的一半以上。”但他指出，“我们的最新判断是，中国2月的需求将下降300万桶/日，整个一季度将下降120万桶/日。”

不过，随着中国的新冠疫情已逐渐得到控制，中国的需求已经出现复苏迹象。“中国最糟糕的情况似乎已经过去。我们看到中国的燃料需求正在回升，炼油厂的利用率近几周来也有所增加，这也说明了中国的需求在复苏。”帕特森说道。

不过，帕特森同时指出，随着新冠疫情在海外不断蔓延，市场已经从对中国需求的担忧转为对全球需求的担忧。“我仍然认为，鉴于疫情尚未在中国以外地区达到顶峰，因此，受疫情影响，需求还有进一步下降的趋势。”

帕特森指出，现在有越来越多的预测认为，今年将看到消费萎缩，而不仅是消费增长放缓。“不过，就目前而言，我们仍假设今年的消费将温和增长。”