美联储副主席：美债关键收益率倒挂与经济前景无关

【编译/观察者网 郭涵】美债关键收益率倒挂卷土重来。

1月30日，美国国债三月期与十年期的收益率曲线出现自去年10月以来首次倒挂。28日，两年期与五年期国债也出现自去年12月以来首次倒挂。

美债收益率倒挂一直以来就是经济衰退的最重要信号，美联储去年9月、10月连续两次降息25个基点，再加上连续回购释放大量流动性，才修复了当时持续数月的

倒挂现象。

但这次美联储副主席克拉里达却并不担忧。路透社2月1日报道，他在1月31日接受采访时认为，这不反映美国经济前景，但承认中国新型冠状病毒肺炎的疫情是“未知数”（wildcard），可能会危及全球经济的大环境。

数据来源：美国财政部网站

数据显示，1月30日的三个月期与十年期国债收益率利差一度达到-0.006个基点。30年期债券收益率正在逼近去年8月创下的历史最低点1.905％。截至31日，两年期利率已达到自2017年9月以来最低。

而克拉里达则表示，自己对此并不担忧。“（收益率曲线倒挂）真的不是反映美国经济前景，而是全球不确定性的产物。”

他认为，“美国经济正处于良好状态”，消费者“从来没有比现在更好过”，重申了美联储之前关于维持利率不变的信号。

美联储副主席克拉里达接受彭博社采访，表示不担心国债收益率曲线倒挂 图自：彭博社

纽约联储研究发现，3个月到10年期美债之间的关系最具有指标性。白宫经济顾问库德洛也有过类似表态。

而美债短期收益率超过长期收益率一般被视为经济衰退前的信号。彭博社分析师布莱恩·查帕塔（Brian Chappatta）指出，过去7次经济衰退之前都曾出现这类信号。

他在社交媒体上评论，克拉里达说法的潜台词是“债券市场都错了”。

上周，美联储如外界所预期地将利率维持在当前1.5%到1.75%的目标区间，同时表示会密切关注中国的新冠病毒疫情。主席鲍威尔表示，随着中美贸易战暂时休战以及有利的金融环境，目前对美国经济保持“谨慎乐观”。

面对记者提问，克拉里达则说，目前判断疫情会对中国、全球以及美国经济增长所造成的冲击尚为时过早。

“如果能在一到两个季度增长放缓的情况下解决，那么这（疫情）将不太可能对全球经济的大局造成影响。但我同意这是一个充满挑战的情况，我们会持续关注。”