前海开源曲扬:看好受内需驱动和科技驱动的行业

证券日报网 2019-12-26 [ ] [ ] [ ]

 根据银河证券数据，截至2019年12月24日，由前海开源基金董事总经理、联席投资总监曲扬管理的前海开源中国稀缺资产今年以来收益率超80%，位居同类基金第5。
 记者查阅基金季报数据发现，在去年四季度前海开源基金提出“看多市场、全面加仓”的观点之后，前海开源中国稀缺资产股票仓位提高至八成以上，一季度抓住了券商股、农业股投资机会，二季度至今基金重仓股主要集中在医药、消费和科技行业。
 事实上，在过去11年从业经历的历练中，曲扬逐渐形成了稳定的投资风格和理念，坚持秉承芒格式价值投资理念，以优化组合风险回报率为首要目标，采取自下而上为主、自上而下为辅的投资方法，挖掘朝阳行业的好公司，与优质企业共同成长。
 展望后市，曲扬对《证券日报》记者表示：“明年A股市场大概率延续震荡向上，行业之间结构分化将会更为显著。”
 他认为，首先，从流动性环境来看，目前全球都处于宽松的周期，因此A股市场的流动性整体会比较充裕；其次，政策的主基调是对经济进行逆周期调节，因此明年宏观经济预计相对平稳；同时外部因素对市场情绪的影响开始弱化，A股市场的估值相比全球其他主要股市仍然具有很好的吸引力，因此预计A股大概率延续震荡上行格局。
 在具体投资机会上，曲扬主要看好两大方向，一个是内需驱动的行业，另一个则是科技驱动的行业，这也是中国经济未来的发展方向。
 曲扬表示：“内需有结构性变化，即从物质消费到精神消费的转变，也就是所谓的消费升级；科技驱动的行业主要包括TMT以及一些高端制造业。此外，像地产、建材、家电等一些传统行业内的龙头公司，受益于行业集中度的不断提升，盈利能力和确定性正逐渐改善。这些公司如果估值具备吸引力，也将有不错的配置价值。”

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