廖俊霞：硬科技时代需要“接盘侠”

12月13日-14日，《麻省理工科技评论》2019年“35岁以下科技创新35人”中国颁奖典礼召开，宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞出席，并为获奖者颁奖。

会后，DeepTech（深科技，是与麻省理工科技评论官方独家合作的一个新科技内容品牌）对廖俊霞进行了专访，就母基金相关问题进行了交流。

廖俊霞在现场发表了以《长期资本助力“硬科技时代”》为题的精彩演讲。在她的分享内容中，不断强调了“长期”、“耐心”和“有温度”三个长期资本的关键词。

宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞在现场发表演讲

“为什么这些资金投入没有带来合适的或者期望的经济增长呢？我们觉得有一个非常关键的因素，在R D领域能够真正耐心的帮助这些硬科技、原创科技走向商业化的长期资本太少了。”宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞提到。

图 | 廖俊霞毕业于人大，曾任人民币VC基金投资总监，2002年进入中国创业投资行业，长期参与早期企业的投融资业务，关注新兴产业发展。（来源：EmTech China）

数据显示，我国去年R D（research and development，科学研究与试验发展）的投入是1.97万亿，同时在过去的5年当中，每年在R D占GDP的比例都超过了2%，达到了中等发达国家的水平。

从1996年到2016年，中国R D投入的增长非常快，在1996年的时候我们R D投入只占美国的7%左右，但到了2016年，我们已经达到了美国的88%左右。

图 | 1996年到2016年，中国R D投入的增长非常快，但是对经济增长的贡献度却没有显著提高（来源：EmTech China）

但从另外一个角度来看，中美之间R D投入对经济增长贡献的差距却非常显著。过去20几年来，中国的科技投入对整体经济增长的贡献度基本在20%上下浮动，有约一半的时间甚至低于20%。而美国则常年在40%左右上下浮动，有很多年甚至超过50%。 

廖俊霞认为，“科技创新”是中国实现经济结构调整、助力产业转型升级、培育经济增长新动能的关键所在，但要实现这一目的，仍需要大量的、富有耐心的长期资本来帮助这些硬科技和原创科技发展成熟，走出实验室，走向商业化。

“微芯生物”是她认为长期资本助力原研技术实现商业化的一个典型案例。2000年左右，该公司创始人鲁先平和5位来自不同领域的年轻中国学者先后回国并着手进行小分子靶向药的研发，经过18年漫长的时间，这家公司在今年8月成功登陆科创板，一跃成为“科创板原研药第一股”，一度成为科创板上市盈率最高的企业，整体市值曾超过500亿。

图 | 长期资本支持原研技术创新：微芯生物。从2001-2019年，在这18年长跑中，有超过12家创投公司，像淡马锡、祥峰等著名基金先后支持了这家企业（来源：EmTech China）

另外，宜信财富母基金也推动底层技术在各个行业、不同场景下落地和应用，包括数次夺得全球最权威人脸识别测试第一名的人工智能企业依图科技、运输行业物联网平台G7和自动驾驶公司Momenta等，让先进的算法、技术在很多不同行业落地开花，这期间少不了富有耐心的长期资本的一路相助。 

据了解，宜信财富私募股权母基金成立于2013年，从2014年开始到现在，在国内、国外人民币+美元合计资产管理规模逾280亿人民币，投资的基金超过200支，间接覆盖的企业超过4000家，其中已经有接近200家在国内和境外上市或挂牌。宜信财富母基金所投向的这些国内VC/PE基金的规模总合超过2000亿，为中国市场提供了重要的支持创新创业、支持硬科技发展的长期、耐心、有温度的资本。 

“过往很多创投基金可能更多投向商业模式的创新，投向消费领域。随着整个产业变局、产业发展，硬科技越来越受到整个行业的关注。在宏观的大背景下，硬科技从走出实验室，走向市场还需要更长的时间”廖俊霞说。

“在这样的场景下，我们更需要那些长期、耐心、有温度的资金，来陪伴我们高精尖的企业、人才，陪伴这些原创技术的成长以及它们来到市场上，到各个行业里头落地和应用。”