达利食品：中国领先的品牌休闲食品及饮料公司！中国饮料品牌

产能强劲,产品线丰富。公司全部产品均为自主生产,由此可令公司迅速应对市场需求的变化及最大限度地控制产品质量及食品安全。公司的工厂配备先进的设备,这对确保公司的产品质量及经营效率至关重要。截至最后实际可行日期,公司拥有16个策略性布局的生产,其中包括全国32间食品及饮料相关的工厂及逾550条高度自动化及技术先进的生产线。截至于零一五年六月三十日,公司工厂的食品总产能约为777,700吨及饮料总产能约为3,424,300吨。自二零一四年底起,公司调整了定价和营销策略,开展更多营销活动以壮大销售渠道,并提高向经销商销售产品的平均售价。

销售渠道多样化,为收入增长提供保障。公司拥有庞大的销售及经销网络,深入渗透中国市场。公司透过四个销售渠道:传统渠道、现代零售渠道、特通渠道及电商渠道向经销商、直营商超及电商消费者销售产品。此外,公司透过餐饮渠道(包括餐厅、酒店、酒吧及旅馆)销售饮料产品。同时,公司亦向在现代零售渠道经营的直营商超直接销售产品及通过电商网站向消费者直接销售产品。公司与同业相比,销售渠道具有明显优势。同时,公司日溢注重渗透现代零售、餐饮、特通及电商渠道。

谨慎认购。作为中国驰名的食品及饮料公司,达利具备多样化,高品质以及高增长的产品组合,为公司长期稳定增长带来了保障。同时多元化的销售渠道确保了公司产品的平均售价稳定增长以及未来利润率维持在往年的水平。估值方面,公司2014年的市盈率为27.8倍至34.2倍。截至2015年6月30日止,公司的收益总额为15.32亿元(未计税),同比增长46.6%。

假设公司全年维持此增长率,2015年的预期市盈率约为18.5至22.8,与业内同行相比估值合理,谨慎认购。

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公司盈利增长稳健。由二零一二年至于零一四年,公司的总收益、毛利及纯利分别按复合年增长率17.4%、49.8%及73.1%增长。

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该重大增幅主要来自多品牌的产品组合、高毛利的新产品以及覆盖中国所有省市及大多数县级行政区域的庞大销售及分销网络,为公司在传统渠道提供渗透优势并有助公司实时响应市场,可迅速将新产品送达销售点。二零一四年,公司的纯利同比增张74.4%至人民币20.77亿元。截至于零一四年六月三十日止六个月,纯利为人民币15.17亿元,同比增长46.6%。