家居轻工会否是下一个水泥板块！

家居轻工会否是下一个水泥板块！本站　　简介:家居轻工板块近期本周有较为强势的，该板块也是房地产板块的下游一定程度上对标水泥板块

　　简介:家居轻工板块近期本周有较为强势的，该板块也是房地产板块的下游一定程度上对标水泥板块。

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　　沪指跌0.34个点，创业板指跌1.93个点，今日各指数几开后一路在绿盘附近震荡，接近尾盘有加速杀跌。形态上创业板指出现阴包阳走势，同时在下跌过程中释放的量能较大，显示近期向上有较大的压力。同时，创业板指再次跌破均线的支撑，均线系统重新回到缠绕走势，仍需进一步消化后才能走出向上的空间。沪指形态上仍然受制于众多均线的下行。日内走势显示目前仍然处于震荡趋势，连续上攻的可能性较少，但是下跌急挫又是良好的买点，仓位上控制在4-5成仓位左右。

　　昨日市场反弹领头的半导体以及消费电子等板块日内出现较为深度的调整，侧面反映市场目前的点位较为分歧，目前仍然符合震荡市场的特征，题材连续上涨的可能性比较少，冲高可以适当分批减仓。同时，指数连续下行的空间也相对较少，在指数出现急跌的情况下可以逢低吸纳。消费电子仍属反弹性质，继续关注如医药板块等趋势较强的分支的低吸机会。

　　本周家居轻工板块表现明显强于指数，板块整体的涨幅在6个点左右，明显跑赢指数，家居轻工板块的拉涨能否具备中线的贯穿性以及能否复刻水泥板块在上一阶段的炒作热度呢？家居轻工板块有两个基本的逻辑值得我们重视！

　　首先，2019.11月竣工周期向上已经确立，今明两年迎来交房大年。2019年第四季度，商品房住宅新开工及竣工面积扭转局势，迅速增长，单四季度新开工及竣工面积分别同比增长 10%、17%。家居消费相对刚性，疫情突发只会使需求延后，不会缺席，需求有望跨期反弹体现在后面的三四季度。疫情爆发期间在春节，此时并非家居企业的接单大规模生产期间，疫情对于家居企业的影响有限，意义在于立足19年第四季度周期回升所致的20年家居企业的业绩提升逻辑将会更加顺畅以及更加确定。零售家居业务景气度一般会后于竣工周期0.5-1年，零售端家居业务的景气度有望在疫情过后逐步回升。同时，3月以来，工程端快速恢复生产，前期有储备的家居企业大宗订单近翻倍增长，并且有望延续至全年。

　　其次，受益于精装普及率升高，行业竞争规则改善以及社会融资利率走低，工程赛道迎来全面上升期。2019年全国住宅精装修市场规模约320万套，市场渗透率达32%，预计2020年全国精装修商品住宅开盘规模将达365万套。工程渠道的行业逻辑已经发生根本性的变化，是未来2-3年新的风口和增长红利。2019 年精装房开盘量的快速增长也锁定了2021-2022 年商品房住宅精装房竣工量的高增长率精装占比迅速提升，地产企业要提前锁定好优质供应链，保障自己房屋交期。同时，工程渠道在家居建材公司的营收占比也在逐年得到提升，其次明显可以看到前几年工程业务的增速明显大于营业收入的增速，而且未来1-2年该趋势会得到继续强化。

　　交易层面来说的话，家用轻工板块由于受制于前两年房地产的调控持续走弱，尽管本周短线个点的涨幅，但是不改板块层面整体处于底部的区间的局面，而持续下跌换来的一定是中线月底连续阳线的放量拉涨，也为该分支在6月份甚至3季度的大放异彩积累了人气的基础。

　　在投资机会上，我们根据在精装市场的各产品的普及率，以产品作为出发点寻找相应的投资标的。精装房配臵主要涉及基础建材、厨卫、舒适家居、电器等几大类核心产品需求，其中瓷砖、木地板、防水、乳胶漆等基础建材部品基本属于标配；橱柜、浴室柜、卫浴、五金等产品的配臵率也在 90%以上。结合渗透率以及个股业务的相关性，重点关注的是厨卫部品以及智能家居板块的炒作。

　　最后为何拿水泥出来做对标呢？水泥在施工阶段被大量消耗，水泥的需求与施工时间紧密相连，而家居轻工则在房屋建设的偏后周期中开始放量。2016 年初始至 2018 年末，商品房住宅累计新开工面积增速维持高位，增速处于 10%-20%的区间内，在此期间，水泥价格整体呈现出大幅上升趋势。但是，水泥板块也受益于国家意志推动的传统基建上，尤其是在一些需要逆周期调控的环境下，基建的调控能力尤其突出，往往会被反复提及，从而带动基建产业链的上涨。就这点来说，而家居轻工的下游的受众面并没有水泥板块广，但就19年第四季度房地产建设指标周期向上的逻辑，家居轻工仍不失一个贯穿三季度的中线题材。

　　从炒作的总体推进来说，水泥板块一超多强，而各强雄又在各自的势力范围内割据已久，外部势力一时间难以深度切入，可以说水泥整体价格的上涨使到行业内水泥企业分摊蛋糕的比例更加均匀，所以总体上涨的可能性较大，而家居行业加之工程渠道的不断渗透，头部房地产商选择供应商的核心关注点主要集中在交付（产能、在楼盘所在地的服务能力等）、成本（规模优势为主）、品牌（零售品牌积淀、历史服务口碑）等方面。由此来说，各分支龙头的受益程度会更加深，所以后续在个股的选择中一定会注意公司在行业内的基本情况。

　　目前，板块整体的短线涨幅较大，与指数走势出现一定的背离，短线在一定的调整压力。所以的话先行不做股票的推荐，先为行业层面做一个基本的判断，确认了其稳固的中线趋势逻辑之后，再逐步梳理资料寻找各细分领域的龙头，再在合适的时间以及点位做引入。

　　生活如果都是两点一线般的顺利，就会如白开水一样平淡无味。只有酸甜苦辣咸五味俱全才是生活的全部。

　　所以，你要从现在开始，微笑着面对生活，不要抱怨生活给了你太多的磨难，不要抱怨生活中有太多的曲折，更不要抱怨生活中存在的不公平。天地阔大，世事渺远，掩卷凝思时，几度物换星移。苦难是人生最大的财富，苦难是成功的“原材料”。穿越悠悠岁月，唯有文字不会生锈，唯有思想永恒璀璨。痛苦，是人生必须经历的过程