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远光｜腾讯体面“清仓”京东：分红价值超千亿，相当于去年8个月利润

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来源：互联网
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2021-12-24
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尹莉娜

编辑｜

12月23日早间，腾讯发布公告称，公司将向股东分配其持有京东约4.6亿股A类普通股，总价值约1000亿元人民币。

分红前，腾讯间接持有京东已发行股份约17.0%，派出后，持股比例降为2.3%，不再是第一大股东。另外，腾讯公司执行董事、总裁刘炽平也已从京东董事会辞任。

市场短时间内拥有承接大量可交易股票的预期，股价难免出现剧烈波动。港股开盘后，京东大跌超10%，腾讯则一度涨超5%。

互联网公司少有分红传统，腾讯亦是如此，只有为数不多的几次现金派息和配股。这次腾讯罕见割舍千亿京东股票，与其说是分红，不如说是体面“清仓”。

曾经，腾讯与京东的“联姻”堪称中国互联网历史上的经典合作，如今毫无预兆的“分手”令不少人感到错愕。

8年“联姻”终“分手”，腾讯派出千亿京东股票

腾讯与京东的合作可追溯至2014年。

当年3月，由高瓴资本张磊牵头，腾讯以2.146亿美元（时值约15亿元人民币）入股京东，占京东上市前在外流通普通股的15%，同时腾讯还将向京东提供微信和手机QQ的一级入口位置，双方在在线支付领域亦有合作。

另一边，京东也将收购腾讯B2C平台QQ网购和C2C平台拍拍网的100%权益、物流人员和资产，同时京东还获得易迅网少数股权和购买易迅网剩余股权的权利，腾讯总裁刘炽平也在此时进入京东董事会。

腾讯的诚意不可谓小。尽管QQ网购和拍拍网当时并未形成明显竞争优势，且市场有声音表示腾讯没有“电商基因”，但毕竟是自有业务，主导权在自己手中。同时，腾讯还交出了当时最为关键的流量资产——微信和手机QQ的一级入口。

京东也是以明显低于市场价的价格出售自己的股份。3月时，腾讯的2.146亿美元可换取京东15%的股份。而在2个月后，京东在当年5月上市时，总市值已经达到260亿美元，腾讯所持京东股份因上市股份被稀释至14.3%，但持股总金额也已经高达37.2亿美元，2个月时间翻了约17倍。

刘强东在接受采访时讲述了促成这次交易的关键因素。当时，腾讯与京东合作的秘密谈判已经进行了2年，但双方均有所顾虑。不久后，刘强东赴美留学，8个月间每日只简单查看邮件，会议都很少开。当时刘炽平认为这是腾讯电商千载难逢的好机会，便开始强势“灌”流量、投物流发展电商业务，但两家公司之间的差距却越来越大。马化腾和刘炽平都直言这仗已经没法打了，于是双方交易最终落定。

不过，相比于当时将全部期望押注在京东身上，腾讯近些年间来在零售业务上也动作频频。如以对京东类似的套路扶持并投资拼多多，遵循社交电商的思路投资小红书、微盟等。同时，在与电商关联度较高的生活服务类业务中，美团、滴滴、贝壳找房、携程等也都被收归腾讯系。

投资之外，腾讯自己也没有停止探索零售业务，智慧零售业务仍在继续，面向C端的电商业务如小鹅拼拼等也在持续发展。

美团、快手“瑟瑟发抖”，腾讯股东将喜提“腾讯大礼包”？

根据腾讯公告，按照12月22日（上个交易日）收盘价计算，腾讯派出的4.6亿股京东股票价格达到了1277亿港元，约合人民币1043亿元。考虑到去年全年腾讯股东应占利润为1598.5亿元，这次分红相当于分掉了去年8个月的利润。

本次分红后，腾讯已经几乎出清了京东股票，粗略计算，腾讯当初15亿元的现金投资在近8年来获得约70倍收益，年化收益率高达70%。

当然，这是腾讯继续持有京东股份所获的收益倍数。然而，腾讯确在少有分红历史的情况下将千亿股票突然派出，不禁引发市场推测。

自2004年上市以来，腾讯分红次数为19次，大多是以派息的方式，且金额较小。以今年3月24日的分红为例，派息仅每股末期息1.6港元。

不过，在京东之前，腾讯也有唯一一次以腾讯音乐股票分红的记录，但相比之下，该次分红的力度要小得多。

当时，腾讯发布公告称每3900股股份获分派1股腾讯音乐美国ADS，当时腾讯音乐股价在12-14美元徘徊，代价仅为如今持有21股腾讯股票派1股京东港股股票的1/69。

对于此次罕见的股票分红，腾讯对外回应称，“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的主要战略方向，而当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资并与股东分享收益，腾讯的“长期投资”战略从未改变。

当然，无论是从营收规模还是业内影响力来看，京东都已“成熟”且早已“成熟”。三季度财报显示，京东总营收为2187亿元，用户规模增长至5.52亿。

但同样不再是“发展期的成长型企业”的腾讯系公司还有很多。今早消息一出，京东开盘后不久便跌超10%，美团和快手的下探幅度也达到3%-4%之间。