南华期货受托管理资金年降六成 营业部陷"萝卜章"纠纷

　　编者按：7月4日，南华期货股份有限公司（以下简称“南华期货”）首发申请上会。南华期货拟于上交所上市，保荐机构是中信证券。南华期货计划发行股票数量不超过7000万股，本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金，增强公司的抗风险能力和经营实力，推动公司各项业务的发展。

　　横店社团经济企业联合会直接持有公司控股股东横店控股70%的股权，是公司的实际控制人。公开资料显示，横店控股创办于1975年，经过40多年的发展，目前旗下已经拥有英洛华、普洛药业、横店东磁、得邦照明和横店影视5家上市公司。

　　21世纪经济报道指出，从申报到上会的路程，南华期货走了四年。2015年7月10日，南华期货报送首次公开发行股票招股说明书申报稿，并于2015年11月进行首次预披露。此后， 2018年4月进入预先披露更新阶段，2019年3月30日再次提交申报稿，最终定于2019年7月4日上会。

　　2012年至2017年，南华期货实现营业收入分别为4.91亿元、7.67亿元、10.94亿元、8.89亿元、7.75亿元、20.42亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为1.16亿元、1.32亿元、1.07亿元、8278.85万元、1.61亿元、1.96亿元。

　　截至2017年末，南华期货资产总额127.71亿元，负债总额108.16亿元，资产负债率50.14%。

　　2012年至2017年，南华期货期货经纪业务收入（包含期货经纪手续费、交易所减收手续费与保证金利息收入）分别为4.51亿元、4.77亿元、4.28亿元、5.45亿元、5.89亿元和5.50亿元。

　　南华期货的利润主要来源于期货经纪业务收入，然而其经纪业务市占率已连降两年。按成交金额计算，报告期各期，南华期货的期货经纪业务市场占有率分别为1.91%、2.32%、2.57%、2.99%、1.93%和1.57%。

　　2012年至2017年，南华期货手续费收入分别为3.45亿元、3.53亿元、2.66亿元、3.35亿元、3.90亿元、3.32亿元，占营业收入的比例分别为70.33%、46.03%、24.35%、37.67%、50.20%、16.26%。

　　其中，期货经纪手续费收入分别为2.74亿元、2.92亿元、1.91亿元、2.44亿元、2.14亿元、1.35亿元，占公司当期手续费收入的比例分别为79.31%、82.83%、71.60%、72.79%、54.73%和40.66%。

　　2015年至2017年，南华期货境内综合手续费率分别为0.071‰、0.330‰、0.393‰，2015年、2016年，市场平均手续费率分别为0.105‰、0.334‰。

　　2012年至2017年，南华期货资产管理业务收入分别为0万元、27.26万元、575.30万元、2138.67万元、4073.28万元和2503.23万元。

　　2015年至2017年，南华期货受托管理资金规模由154.48亿元降至60.44亿元，降幅分别为-2.51%、-59.87%。其中，南华期货受托管理资金规模2017年下降幅度接近6成。

　　2012年至2017年，南华期货实现的利息净收入分别为1.42亿元、1.78亿元、2.09亿元、2.45亿元、2.30亿元和2.82亿元，占公司当期营业收入的比重分别为28.88%、23.22%、19.10%、27.58%、29.63%和13.81%。

　　2012年至2017年，南华期货实现投资收益分别为-20.68万元、0万元、1186.43万元、5387.76 万元、2135.02 万元和-3585.50万元。根据招股书，2017年，南华期货投资收益为-3585.50万元，较2016年下降了267.94%。

　　据时代周报报道，投资收益出现的亏损主要受股票投资收益的影响。2017年，南华期货在股票投资收益方面出现了1.79亿元的大额亏损，且在其自有资金参与子公司南华资本的资产管理计划也频频出现亏损。

　　招股书披露了顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红与南华期货、南华期货海宁营业部期货经纪合同纠纷。顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红分别于2015年3月3日、2014年9月1日、2013年10月10日在南华期货开立期货经纪账户，签署了开户相关文件，包括“客户须知”、“期货交易风险说明书”等。顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红在开户完成后，私下与公司海宁营业部（海宁营业部已于2017年9月1日更名为“桐乡营业部”）前员工签署了理财合同。事后经查，合同及合同上所盖的南华期货海宁营业部公章系伪造。

　　据券商中国，中国裁判文书网案件判决书显示，南华期货股份有限公司南通分公司副总经理，因在微信群传播淫秽物品，被判处拘役三个月，缓刑四个月。 南华期货在官方微信号发布声明称，公司从未设立过南通分公司，公司南通营业部至今未设副总经理岗位，公司已介入调查相关不实消息。

　　和讯网报道显示，据某知名媒体记者在中国期货业协会网站及南华期货官网上查询后看到，期货公司从业人员信息公示中显示，南华期货股份有限公司南通营业部确有一位杨姓员工，业务类别为客户开发，于2015年2月9日入职。

　　记者对南华期货董事会办公室发去采访提纲，截至发稿，未收到回复。

　　38个营业部及分公司  13个位于浙江省

　　南华期货系由南华有限整体变更设立，南华有限的前身为浙江南华期货经纪有限责任公司，成立于1996年5月28日。

　　南华期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、证券投资基金代销。

　　报告期内，南华期货全资子公司南华资本及其子公司主要开展的业务为定价服务业务、基差交易、仓单服务业务及做市业务等。

　　南华期货于香港设有全资子公司横华国际的主要业务为股权投资管理、资本运营。截至2017年12月31日，横华国际旗下设有横华国际期货、横华国际资产、横华国际外汇、横华国际证券、横华国际科技商贸、横华国际财富管理、横华国际资本、NanhuaFund、HGNH、NANHUAUSA、CII、HGNHWM、HGNHSINGAPORE，涵盖期货经纪业务、资产管理业务、证券经纪、杠杆式外汇交易、期货投资咨询业务、大宗商品贸易、清算业务、放贷业务、金融培训、证券投资咨询业务等多个领域。

　　2016年10月18日，中国证监会出具《关于核准设立南华基金管理有限公司的批复》（证监许可[2016]237号），核准设立南华基金，南华基金经营范围为基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。南华基金于2016年11月17日正式成立并开展业务。

　　本次发行前，横店控股为南华期货的控股股东，企业联合会为南华期货的实际控制人。

　　横店社团经济企业联合会直接持有公司控股股东横店控股70%的股权，是公司的实际控制人。

　　据招股书，根据中期协披露的期货公司财务数据，2014年至2016年，南华期货的手续费收入指标分别位列行业第7位、第12位和第11位，南华期货的净利润指标分别位列行业第13位、第29位和第18位，南华期货的净资本指标分别位列行业第11位、第12位和第11位。

　　截至2017年12月31日，公司境内（不包括香港、澳门和台湾地区）拥有38个营业部及分公司，其中位于浙江省内的营业部及分公司为13个，另外位于上海、北京、广东等经济发达地区的营业部及分公司有10个。

　　2017年，公司的境内代理交易总额为5.90万亿元，公司38个营业部及分公司，平均每个营业部及分公司代理成交金额1551.71亿元。

　　南华期货拟于上交所上市，保荐机构是中信证券。南华期货计划发行股票数量不超过7000万股，本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金，增强公司的抗风险能力和经营实力，推动公司各项业务的发展。

　　“横店系”旗下已有5家上市公司

　　据新京报报道，如果南华期货成功上市，它将成为“横店系”资本在A股的第6家上市公司。

　　公开资料显示，横店控股创办于1975年，经过40多年的发展，目前旗下已经拥有英洛华、普洛药业、横店东磁、得邦照明和横店影视5家上市公司，60多家公司，生产型企业200多家，成为以“电气电子”、“医药化工”、“影视旅游”、“新型综合服务业”四大产业为主的特大型企业集团。

　　从发展时间线来看，1975年横店集团创始人徐文荣创办横店丝厂，1978年抓住市场短缺的机会，徐文荣以丝厂为“母厂”，先后办起了针织厂、内衣厂、印染厂、化纤纺织厂等工厂。1980年发展磁性材料。1989年公司涉足医药化工领域，1995年创建文化村、娱乐村、度假村等文化娱乐设施。

　　1999年横店控股设立，横店集团与旅游促进会分别出资5.7亿元，3000万元组建横店控股，并对“横店集团公司”以及下属子公司进行公司制改造。

　　2001年12月，横店控股同意将5.7亿元出资额转让给旅游促进会，同意横店控股增资至20亿元，新增14亿注册资本由企业联合会认缴。经东阳市人民政府认定，横店三会的资产属于横店集团企业员工集体所有，据此，横店控股系集体资产出资设立的企业法人，截至2017年底，横店控股总资产为396.99亿元、去年全年净利润为20.28亿元。

　　公开资料显示，横店三会分别指企业联合会、旅游促进会、经济促进会。旅游促进会和企业联合会分别持有横店控股30%、70%的股权。

　　从上市公司层面来看，横店控股持有横店东磁50.15%的股权，持有英洛华39.38%的股权、持有得邦照明48%的股权，持有普洛药业26.74%的股权，持有横店影视80.35%的股权。

　　横店控股为上述5家公司的控股股东。

　　四载上市路  业内：期货公司盈利模式单一 收入结构不稳定

　　据21世纪经济报道，从申报到上会的路程，南华期货走了四年。2015年7月10日，南华期货报送首次公开发行股票招股说明书申报稿，并于2015年11月进行首次预披露。此后， 2018年4月进入预先披露更新阶段，2019年3月30日再次提交申报稿，最终定于2019年7月4日上会。

　　事实上，南华期货并不是首家进行上市申请的期货公司。2015年4月，瑞达期货(博客,微博)深交所中小板IPO申请便率先被证监会受理。此后，南华期货、金瑞期货、弘业期货IPO申请先后获得证监会受理。目前，瑞达期货和弘业期货处于“已预披露更新”状态，金瑞期货已“终止审查”。南华期货则后来居上首家确定上会时间。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越向记者指出，此前期货公司的业务模式和盈利模式较为单一，是导致其上市进程缓慢的重要原因。“期货公司过去被认为主要靠经纪业务。经纪业务利润很薄，可持续性也不强。而且经纪业务这样的轻资产业务也不太需要上市融资。”

　　　 “期货公司盈利模式比较单一，经营范围偏窄，募集资金用途比较有限，收入结构存在一些不稳定性，比如交易所减收政策每年不确定性较大，这些可能都是之前期货公司上市进度缓慢的原因。”7月1日，广发期货财务总监曾猛对21世纪经济报道记者表示。

　　营业收入波动大 资产负债率50%

　　南华期货营业收入的主要来源为期货经纪业务形成的手续费收入、客户期货保证金存款及自有存款形成的利息净收入、开展定价服务业务形成的投资收益和公允价值变动收益，以及开展基差交易等业务形成的其他业务收入等。

　　2012年至2017年，南华期货实现营业收入分别为4.91亿元、7.67亿元、10.94亿元、8.89亿元、7.75亿元、20.42亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为1.16亿元、1.32亿元、1.07亿元、8278.85万元、1.61亿元、1.96亿元。

　　报告期内，公司营业收入出现波动的原因主要由于公司“其他业务收入”科目中风险管理业务涉及的贸易收入与“其他业务支出”中该类业务涉及的支出同步波动所致。

　　南华期货其他业务收入主要为包括贸易收入、交易所会务费收入等。2015年至2017年，公司实现的贸易收入分别为2.45亿元、1.22亿元和12.79亿元，分别占当年实现其他业务收入95.42%、90.41%和98.05%。公司产生的贸易收入主要来自于子公司南华资本为客户提供风险管理业务形成的收入。

　　截至2017年末，南华期货资产总额127.71亿元，负债总额108.16亿元，资产负债率50.14%。

　　2017年经纪业务收入降低 市占率下滑两年

　　我国的期货公司目前的业务范围和收入相对单一，期货经纪业务收入占期货公司营业收入比例普遍较高。

　　期货经纪业务对南华期货的收入及利润贡献较大。一方面是期货经纪业务本身所收取的手续费收入，包括期货交易所减收的手续费；另一方面为公司的期货经纪业务所产生的利息收入。整体而言，期货经纪业务是公司最基础的业务。

　　受到期货市场、证券市场、利率市场周期性变化及行业竞争加剧等多种因素的影响，近年来公司期货经纪业务相关收入及净利润均出现了一定波动。

　　2012年至2017年，南华期货期货经纪业务收入（包含期货经纪手续费、交易所减收手续费与保证金利息收入）分别为4.51亿元、4.77亿元、4.28亿元、5.45亿元、5.89亿元和5.50亿元。

　　期货公司的客户资源是开展期货经纪业务以及其他各项业务的基础。截至报告期各期末，公司的经纪业务客户总数分别为47211户、53800户、59780户、72345户、83090户和88882户。

　　南华期货的利润主要来源于期货经纪业务收入，然而其经纪业务市占率已连降两年。按成交金额计算，报告期各期，南华期货的期货经纪业务市场占有率分别为1.91%、2.32%、2.57%、2.99%、1.93%和1.57%。

　　期货经纪手续费连续两年下滑

　　南华期货手续费收入主要由期货经纪手续费、交易所减收手续费和资产管理业务收入等构成。

　　2012年至2017年，南华期货手续费收入分别为3.45亿元、3.53亿元、2.66亿元、3.35亿元、3.90亿元、3.32亿元，占营业收入的比例分别为70.33%、46.03%、24.35%、37.67%、50.20%、16.26%。

　　其中，期货经纪手续费收入分别为2.74亿元、2.92亿元、1.91亿元、2.44亿元、2.14亿元、1.35亿元，占公司当期手续费收入的比例分别为79.31%、82.83%、71.60%、72.79%、54.73%和40.66%。

　　交易手续费的收入水平主要取决于代理交易情况和手续费率水平。近年来期货市场经纪业务手续费率持续下滑，报告期内境内期货市场平均手续费率和公司境内手续费率呈逐年下降趋势。

　　2015年至2017年，南华期货境内综合手续费率分别为0.071‰、0.330‰、0.393‰，2015年、2016年，市场平均手续费率分别为0.105‰、0.334‰。

　　此外，报告期各期，南华期货前五大期货经纪客户的手续费收入占比分别为5.07%、5.67%、6.52%、7.06%、9.12%和6.53%。若公司主要客户流失，则公司财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

　　2017年境内受托资产规模减少六成

　　2012年至2017年，南华期货资产管理业务收入分别为0万元、27.26万元、575.30万元、2138.67万元、4073.28万元和2503.23万元。

　　2015年，南华期货境内资产管理业务整体处于快速成长阶段，截至2015年12月31日，公司境内期末受托管理资金规模（期末总额）154.48亿元，2015年度实现公司境内资产管理业务收入（母公司口径）2138.67万元。

　　截至2016年12月31日，南华期货境内期末受托管理资金规模（期末总额）150.60亿元，2016年，实现公司境内资产管理业务收入（母公司口径）4073.28万元。

　　截至2017年12月31日，南华期货境内期末受托管理资金规模（期末总额）60.44亿元，2017年，实现公司境内资产管理业务收入（母公司口径）2503.23万元。

　　2015年至2017年，南华期货受托管理资金规模由154.48亿元降至60.44亿元，降幅分别为-2.51%、-59.87%。

　　报告期各期，南华期货境外受托管理资产规模均值分别为9.35亿元、5.33亿元和3.07亿元。

　　2017年末利息净收入2.82亿元

　　利息净收入是公司营业收入的重要来源之一，公司的利息净收入主要来自自有资金存款和客户保证金存款形成的利息。

　　2012年至2017年，南华期货实现的利息净收入分别为1.42亿元、1.78亿元、2.09亿元、2.45亿元、2.30亿元和2.82亿元，占公司当期营业收入的比重分别为28.88%、23.22%、19.10%、27.58%、29.63%和13.81%。

　　南华期货表示，2016年，公司利息净收入较2015年出现小幅度下降，主要原因为公司于2015年8月发行次级债券，导致利息支出2636.27万元；此外，公司纳入合并范围的资产管理计划于2015年未向其他份额持有人进行收益分配，2016年向其他份额持有人分配收益2079.95万元，使得利息支出进一步增加。2017年，由于利率上升，自有资金存款和客户保证金存款形成的利息收入均有所增长，导致公司利息净收入增加。

　　招股书提醒，如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金规模大幅下滑，可能导致公司出现业绩波动的风险，甚至可能出现营业利润比上市当年下滑50%的风险。

　　另外，随着市场竞争加剧、客户保证金规模持续上升、市场关注度提高，如果未来行业政策发生变化，公司的利息收入可能存在下滑风险。

　　2017年投资收益-3585.50万元

　　2012年至2017年，南华期货实现投资收益分别为-20.68万元、0万元、1186.43万元、5387.76 万元、2135.02 万元和-3585.50万元。

　　根据招股书，2017年，南华期货投资收益为-3585.50万元，较2016年下降了267.94%。主要原因为公司合并范围内结构化主体的股票投资产生亏损，该等投资系公司开展定价服务业务时，为对冲风险敞口而产生的投资。上述亏损已经由场外衍生品交易产生的投资收益及公允价值变动收益获得弥补。

　　其中，南华期货的可供出售金融资产主要包括母公司及南华资本持有的资产管理计划、信托计划和基金等。可供出售金融资产是公司最主要的投资形式之一，2015年至2017年，公司通过持有及处置可供出售金融资产产生的投资收益分别为4399.52万元、246.18万元及106.90万元。

　　2015年至2017年，南华期货来源于不保本浮动收益型理财产品的投资收益分别为459.17万元、142.54万元和821.65万元。2016年，受到市场收益率下降的影响，公司主动减少了理财产品投资规模，2016年全年申购的不保本浮动收益型理财产品于当年末全部赎回，投资收益相应减少。2017年，公司全资子公司南华资本和南华基金为提高资金使用效率，加强流动性管理，加大了理财产品投资，而带来了相应的投资收益。

　　创新遇难 投资股票现巨亏

　　据时代周报报道，近几年来，南华期货似乎也想摆脱“靠天吃饭”的宿命。在其2015年披露的招股书中，南华期货就将推动经纪业务转型、持续拓展投资咨询业务、积极发展资产管理业务作为主要发展战略。

　　而截至2017年年末，南华期货在贡献营收的投资收益、公允价值变动收益、汇兑损溢、资产处置收益、其他业务收入与其他收益上，分别实现营收-0.36亿元、1.41亿元、0.018亿元、0.02亿元、0.28亿元、0.14亿元，分别在总营收的-4.69%、18.48%、0.24%、0.27%、3.67%和1.79%。

　　其中，投资收益出现的亏损主要受股票投资收益的影响。2017年，南华期货在股票投资收益方面出现了1.79亿元的大额亏损，且在其自有资金参与子公司南华资本的资产管理计划也频频出现亏损。

　　南华期货对此解释为“公司开展定价服务业务时，为对冲风险敞口而产生的投资。亏损已经由场外衍生品交易产生的投资收益及公允价值变动得到弥补。”

　　而资产管理业务作为南华期货的五大主要业务之一，发展并不顺畅。其资产管理业务客户数从2015年的259个下降至2016年123个，截至2017年年末仅为44个，管理资产规模在2017年减少至60.43亿元，较2016年同期降幅近60%。

　　2017年以来，在资管业务整体处于“去通道”的背景下，管理规模、产品数量均较2016年明显缩水。中国证券投资基金业协会数据显示，截至去年12月，期货公司资管业务管理资产规模2458亿元，较2016年底的2792亿元减少334亿元。

　　“排名靠前的公司的利润主要来源于风险子公司、资产管理等创新业务，现在创新业务发展比较滞后的公司自然缺乏竞争力，而来自监管的因素对发展滞后的公司影响更大。”上述期货公司的负责人告诉记者。

　　在上述报告期内，南华期货净利润分别位0.81亿元、1.6亿元和1.94亿元，净资本分别为11.05亿元、12.89亿元、11.59亿元。据中期协统计，南华期货2016年在净利润与净资本两项指标上分别位列行业的第18与第11，在行业排名中与第一梯队尚有距离。在南华期货招股书中，将未来三年内的发展战略目标定为实现“以衍生品服务为核心的金融服务集团”。

　　营业部前员工伪造公章 南华期货陷纠纷

　　招股书披露了两宗重大诉讼、仲裁事项。一宗为横华国际期货及其附属公司与南华金融控股有限公司的商标、名称诉讼，另一宗为顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红与南华期货、南华期货海宁营业部期货经纪合同纠纷。

　　横华国际期货及其附属公司与南华金融控股有限公司的商标、名称诉讼具体情况为：

　　2014年12月10日，南华金融控股有限公司(South China Financial Holdings Limited) 及旗下公司通过香港高等法院向南华期货（香港）有限公司（现横华国际期货）及其附属公司等六家公司发起有关被告方公司名称的诉讼，案件编号为 HCA2510/2014，申请禁止被告方各公司名称中的“南华”及“NANHUA”等字样在香港使用。2014年12月16日，被告方收到香港高等法院关于原告方就案件 HCA2510/2014 申请临时禁制令的传票，申请禁止被告方各公司名称中的“南华”及“NANHUA”等字样在香港使用。

　　2015年1月21日，南华金融控股有限公司（South China Financial Holdings Limited）及旗下公司通过香港高等法院向公司发起有关商标事项的诉讼，案件编号为HCMP100/2015。

　　2015年2月23日，根据诉讼双方要求，香港高等法院下达命令，同意将名称诉讼HCA2510/2014及商标诉讼HCMP100/2015合并审理。合并诉讼的原告方不变，而被告方则为横华国际期货等六家公司及南华期货，原告主要诉讼请求为禁止被告方各公司名称中的“南华”及“NANHUA”等字样在香港使用，宣告诉讼涉及的商标无效以及赔偿原告方的损失等。

　　2015年3月5日，香港高等法院就原告方对被告方的临时禁制令申请进行正式审讯，原告方未能获得法院向被告方颁布临时禁制令。而被告方亦向法院承诺遵守特定条件，直到合并诉讼审讯结束为止。

　　2015年7月3日，被告方与原告方就诉讼事宜开展和解程序，由双方指定的律师作为调解人进行调解，但未达成一致。

　　2015年7月13日，被告方南华期货（香港）有限公司更名为横华国际金融有限公司，南华证券（香港）有限公司更名为横华国际证券有限公司、南华外汇（香港）有限公司更名为横华国际外汇有限公司、南华投资顾问（香港）有限公司更名为横华国际投资顾问有限公司、南华资产管理（香港）有限公司更名为横华国际资产管理有限公司；2015年7月16日，南华商贸（香港）有限公司更名为横华国际商贸有限公司。

　　2015年9月16日，横华国际投资顾问有限公司更名为横华国际金融股份有限公司；2015年9月22日，横华国际金融有限公司更名为横华国际期货有限公司。

　　2015年9月，被告方与原告方开展第二次和解，并于2015年11月19日双方达成一致。2015年11月20日，双方将和解协议递交法庭确认，2015年11月26日法庭确认双方达成的和解协议，和解协议生效。依据和解协议，被告方将向原告方支付100万港元赔偿款及350万港元诉讼相关费用，承诺撤销在香港注册商标，及在香港不再使用“南华”、“南華”及“nanhua”等易与原告方产生混淆的名称。2015年12月22日，公司已向原告方支付完毕100万港元赔偿款及350万港元诉讼相关费用，并按照和解协议的约定在香港撤销了相应注册商标。

　　顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红与南华期货、南华期货海宁营业部期货经纪合同纠纷具体情况为：

　　顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红分别于2015年3月3日、2014年9月1日、2013年10月10日在南华期货开立期货经纪账户，签署了开户相关文件，包括“客户须知”、“期货交易风险说明书”等。顾楚浩、海宁市中正环保有限公司、许敏红在开户完成后，私下与公司海宁营业部（海宁营业部已于2017年9月1日更名为“桐乡营业部”）前员工签署了理财合同。事后经查，合同及合同上所盖的南华期货海宁营业部公章系伪造。

　　2015年7月31日，公司就海宁营业部伪造公章事项向杭州市公安局上城区分局报案。杭州市公安局上城区分局于2015年8月3日就印章伪造案进行立案侦查，截至2018年3月26日，招股说明书签署之日，该案件尚在公安机关侦查过程中。

　　2015年10月之后，上述三客户先后向浙江省嘉兴市中级人民法院提起诉讼。具体如下：

　　2015年10月，顾楚浩向浙江省嘉兴市中级人民法院提起诉讼，请求法院判令南华期货、南华期货海宁营业部向其支付委托理财本金损失308.73万元、预期固定收益7.69万元，并承担诉讼费用。2016年3月8日，浙江省嘉兴市中级人民法院作出《浙江省嘉兴市中级人民法院民事裁定书》（（2015）浙嘉商初字第18号），裁定驳回原告起诉，待印章伪造案件终结后，原告可另行起诉。后顾楚浩上诉至浙江省高级人民法院，请求浙江省高级人民法院撤销原审裁定，责令原审法院继续审理。2016年5月6日，浙江省高级人民法院裁定驳回原告上诉（（2016）浙民终字240号），维持原裁定。

　　2017年8月7日，顾楚浩向浙江省嘉兴市中级人民法院提起诉讼，请求法院判令南华期货海宁营业部、南华期货支付委托理财款本金损失308.73万元、预期固定收益66.91万元，并承担诉讼费用。2018年2月5日，浙江省嘉兴市中级人民法院作出《浙江省嘉兴市中级人民法院民事判决书》（（2017）浙04民初238号），判决驳回原告顾楚浩诉讼请求。

　　2016年10月，海宁市中正环保有限公司向浙江省嘉兴市中级人民法院提起诉讼，请求法院判令南华期货、南华期货海宁营业部向其支付初始资金损失85.72万元、初始资金收益2.25万元、违约金33.78万元，并承担诉讼费用。2017年1月13日，浙江省嘉兴市中级人民法院作出《浙江省嘉兴市中级人民法院民事裁定书》（（2016）浙04民初150号），裁定驳回原告起诉，待印章伪造案件终结后，原告可另行起诉。

　　2017年1月，许敏红向浙江省嘉兴市中级人民法院提起诉讼，请求法院判令其与南华期货海宁营业部签订的《资产管理合同》无效，判令南华期货海宁营业部向其返还本金270.73万元及利息15.30万元，南华期货海宁营业部财产不足以清偿上述支付义务的，不足部分由南华期货承担，并由两名被告承担本案诉讼费用。2017年1月17日，南华期货收到浙江省嘉兴市中级人民法院送达的《应诉通知书》（（2017）浙04民初42号）以及起诉状副本。许敏红期货经纪合同纠纷案于2017年3月8日在浙江省嘉兴市中级人民法院开庭审理，南华期货和南华期货海宁营业部就许敏红提交的证据申请进行司法鉴定，2017年3月24日，浙江省嘉兴市中级人民法院作出《浙江省嘉兴市中级人民法院民事裁定书》（（2017）浙04民初42号），裁定驳回原告起诉，待印章伪造案件终结后，原告可另行起诉。

　　南通营业部员工被曝传播淫秽物品 南华期货澄清存疑云：裁判文书网信息假的吗？

　　据券商中国，记者查阅中国裁判文书网的该案件判决书看到，南华期货股份有限公司南通分公司副总经理，因在微信群传播淫秽物品，被判处拘役三个月，缓刑四个月。

　　南华期货在官方微信号发布声明称，公司从未设立过南通分公司，公司南通营业部至今未设副总经理岗位，公司已介入调查相关不实消息。

　　因涉嫌犯传播淫秽物品罪，杨某于2017年12月21日被南通市公安局开发区分局刑事拘留，2018年1月19日被该局取保候审。

　　2018年3月27日，南通市经济技术开发区人民检察院向江苏省南通经济技术开发区人民法院提起公诉，法院依法适用简易程序，实行独任审判，公开开庭进行了审理，目前已审理终结。

　　经审理查明，2017年11月至12月间，被告人杨某使用其微信号，在“中国人民解放军石港炮兵团”（群账号13×××11@chatroom）、“至尊VIP车某”（群账号65×××18@chatroom）、“秋某”（群账号70×××91@chatroom）等微信群中上传淫秽视频83部、淫秽图片12张。经鉴定，上述视频和图片均为淫秽物品。

　　此外，2017年12月，公安民警在日常工作中发现微信在互联网上上传大量淫秽视频和图片，经研判发现“NiXXXx”实际使用人为杨某，后于同月20日将被告人杨某抓获，其到案后如实供述了上述犯罪事实。

　　法院认为，被告人杨某利用即时通信软件传播淫秽视频、图片，情节严重，其行为已构成传播淫秽物品罪，依照刑法的相关条款以及《最高人民法院、最高人民检察院关于办理利用互联网、移动通讯终端、声讯台制作、复制、出版、贩卖、传播淫秽电子信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》法人的规定，判决如下：

　　一、被告人杨某犯传播淫秽物品罪，判处拘役三个月，缓刑四个月。（缓刑考验期限，从判决确定之日起计算。）二、作案工具苹果手机一部，予以没收。

　　值得注意的是，法院判决书显示，被告人杨某，男，1987年3月27日出生于江苏省南通市，汉族，大学文化，南华期货股份有限公司南通分公司副总经理。对此，6月2日南华期货在其官方微信号发布声明，指出相关为不实消息。公司从未设立过南通分公司；公司南通营业部至今未设副总经理岗位；公司已介入调查相关不实消息。

　　据和讯网报道，某知名媒体记者在中国期货业协会网站及南华期货官网上查询后看到，期货公司从业人员信息公示中显示，南华期货股份有限公司南通营业部确有一位杨姓员工，业务类别为客户开发，于2015年2月9日入职。

　　杨姓员工信息公示（来自南华期货官网）

　　记者就此向南华期货了解情况，该公司相关人士回应称：“我司无南通分公司，且南通营业部从未有杨姓副总经理，法务部门已着手调查此不实消息。”

　　据该人士介绍，南华期货南通营业部曾有一名杨姓员工，后因不遵守工作纪律，与其解除劳动关系。