公告]17黄河01：陕西黄河矿业（集团）有限责任公司2017年公司债券募集说明书
期
指
煤焦油
证券登记机构、登记托
的煤。煤矿生产出来的未经洗选、未经加工的毛煤也叫原煤。
签署日期：年月日
上海证券交易所
挥发、具有麻醉性和毒性，长期吸入能使人中毒
动，将导致发行人未来存在一定的存货跌价风险。
二、本期债券的主要条款
二、债券持有人会议规则.......................................................................................137
低公司的风险，随后根据发行人业绩的逐步提升，以及直接融资业务的扩
2016年9月30日合并报表中所有者权益合计）；公司最近三个会计年度实现的
易必须遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，确保关联交易的公允性。但如果
和21,069.51万元、4,936.36万元和9,191.03万元，盈利能力整体呈下降趋势。
代表人：黄红元
第一节发行概况...................................................................................................10
标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回
本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续。
焦炭、化工、环保、物流、文化等领域均有投资。多元化可以分散发行人的经
当前煤炭和煤化工市场行业产能过剩、市场竞争加剧，同时公司财务费用增加
指
一、本次债券的投资风险
1、主承销商：中德证券有限责任公司
司其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，造成其部分董事会、监
行资源税、减免和清理各项税费等多方面采取措施，帮助煤炭企业摆脱目
2009年9月26日，国务院印发了《国务院批转发展委等部门关于
中华人民国的及指定节假日或休息日（不包括香
SHAANXIHUANGHEMININGINDUSTRY(GROUP)CO.,LTD.
指
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况.........................................................43
住所：市西城区闹市口大街9号院1号楼
陕西黄河矿业（集团）有限责任公司监事会
原煤送入洗煤厂，经过洗煤，清除煤中的无机物质，降低煤的
为29.81%、21.98%、22.86%和23.91%，未分配利润余额整体呈逐年增长的趋势，
（三）管理风险
但在本次债券存续期内，公司无法主体信用评级和本次债券的信用评级不
少于人民币1,000元。
部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》（国发
发行方式：本期债券的发行方式为面向合格投资者公开发行，具体发行方
3,824.23万元，仅占应收账款余额的2.70%；2015年末发行人其他应收款余额为
龄分析法按照以下会计政策计提：
获得足够的资金按期支付本次债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司2017年公司债券债券持
粗苯
与国民经济增长特别是工业增在较强的正相关性，基本随国民经济发展趋
因而需要外购原煤作为原材料支持洗煤业务的发展。同时发行人也需外购大量
合成氨
券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟
2012年12月，国家发改委发布《特殊和稀缺煤类开发利用管理暂行》，
（二）发行人律师：陕西建宾律师事务所
代表人：军
负责人：侯建斌
164,269.33万元，计提的坏账准备共计381.88万元，仅占其他应收款余额的
发行主体：陕西黄河矿业（集团）有限责任公司。
二、本次债券的主要条款.........................................................................................10
释义
承销方式：本期债券由主承销商中德证券有限责任公司以余额包销的方式
次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
四、最近三年及一期末，公司资产负债率（合并口径）分别为69.96%、64.55%、
法按期足额兑付本次债券本息的风险。
行人2015年股东会审议批准。
亿元、18.31亿元、30.19亿元和24.16亿元，分别占流动资产的23.65%、15.44%、
传真
指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的
六、最近三年及一期末发行人应收账款与其他应收款合计金额分别为19.43
负债分别为1,060,132.14万元、1,116,702.97万元、891,281.93万元及809,962.26
的相关执行。
主承销商为本次债券的发行组织的、由主承销商和分销商组成
发行人子公司数量在逐渐增多，以焦炭、煤化工行业为主，同时涉及煤矿
七、发行本次债券后发行人资产负债结构的变化...............................................128
1
中国证券监督管理委员会
术均属国内先进水平。目前，捣固炼焦技术已经投产，LNG联产甲醇处于产能
2
5.00
本协议
质押式回购
发行人洗煤业务、乃至焦化业务的生产经营、销售收入和利润带来潜在影响。
根据韩城市国家税务局《韩城国家税务局关于陕西黑猫焦化股份有限公司
（八）本次债券申请上市的交易场所：上海证券交易所
十、本次债券信用评级机构联合信用评级有限公司评定本公司的主体信用
162,914.52万元、167,200.88万元和176,391.91万元，占所有者权益的比例分别
指
韩城市黄河节能电力有限责任公司
电话：
指
《证券法》
年末调整本期债券后2年的票面利率。发行人将在本期债券第3个计息年度付息
四、违约情形及其解决措施.....................................................................................34
定的偿债保障措施不能完全充分履行，进而影响本次债券持有人的利益。
由于债券不能及时上市流通无法立即出售本次债券的风险、或者债券上市流通
指
会发生负面变化。若信用评级机构调低公司的主体信用评级和/或本次债券的信
第二节风险因素
4个月-1年
券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）》
他应收款回收风险，将对公司利润产生一定的影响。但发行人的应收账款主要
开户行：中国工商银行股份有限公司华贸中心支行
告。
势同向波动，对宏观经济变化较。虽然目前发行人通过延长产业链，开展
炭资源税要从“从量计征”改成“从价计征”。2013年12月，中央经济工作会
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：
蒸汽自供”的产业链，实现资源综合利用，废水、废渣零排放，三废排放指标达
素的影响，公司亦无法本次债券在上市后本次债券的持有人能够随时并足
有人会议规则》
工作日
煤在焦炭化室中空气加热至950-1050oC，经过热解、熔
年均可分配利润为1.65亿元（2013年、2014年以及2015年合并报表中归属于
环节管理，提高煤炭企业生产经营水平，营造煤炭企业良好发展。
人公开发行票面本金总额不超过10亿元人民币公司债券的相关议案。
五、最近三年及一期，公司归属于母公司所有者的净利润为23,528.23万元
11、应收账款与其他应收款坏账准备计提不足风险
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在
三、本次债券的偿债保障措施.................................................................................32
额交易其所持有的债券。因此，本次债券的投资者在购买本次债券后可能面临
本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，
30.41%和27.27%。虽然发行人已按企业会计制度准则的依照帐龄分析法计
指
最近三年及一期期末，发行人有息债务余额分别为438,068.08万元、
则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、
住所：上海市黄埔区南京东61号四楼
80.00
受托管理人承诺严格按关监管机构及自律组织的、募集说明书及
用评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。
本次债券信用评级机构联合信用评定本公司的主体信用等级为A，评
80,000
对发行人贷款利率为基准利率上浮10%。如果贷款基准利率上调或银行提高上
（四）信用评级机构：联合信用评级有限公司
亿元，分别占流动负债比率为27.71%、20.73%、30.63%和29.09%。目前银行
（韩城市新城区金塔与盘河什字东南角）
指
5年以上
第九节债券受托管理人.....................................................................................147
期内，持续关注本次债券发行人外部经营变化、经营或财务状况变化以及
3、客户集中度较高的风险
一、本次债券的投资风险.........................................................................................15
员操作失误而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。近几年来，随着各
托管理协议》
指
14、有息债务规模增长过快风险
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司章程》
甲醇
指
等情况，可能给发行人带来一定的关联交易风险。
最近一年，发行人上、下游客户较稳定。上游采购方面，发行人原煤、精
6、短期偿债压力较大的风险
最近三年及一期，公司归属于母公司所有者的净利润为23,528.23万元和
焦性最强，熔融性好，结焦膨胀度大，耐磨
陕西龙门煤化工有限责任公司
重大事项提示
市场供需基本平衡，产业结构得到优化，转型升级取得实质性进展。
17.06%和19.49%。发行人存货中以煤焦为主，因此煤焦市场价格变化对存货价
指
不另计利息。
及规范性文件，并自2009年至今未发生重大安全事故，但未来如果发生重大安
三、债券受托管理事务报告...................................................................................154
恢复。
指
533,190万元，其中对集团内部公司286,800万元，对外部企业246,390
二、本次债券募集资金运用对公司财务状况的影响...........................................135
三、公司股权结构及重大资产重组情况.................................................................43
万元。发行人对外以民营企业为主，民营企业的经营水平存在一定的不确
五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况.....................................................46
中华人民国国家发展和委员会
中华人民国财政部
由于具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主
[2009]38号文），通知提出由于煤化工等多个行业出现了严重的产能过剩，今后
发行人主营精煤、焦炭及甲醇等副产品，销售时客户在产品交付标准上有
总计金额
见》（国发[2016]7号），明确在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，从2016
截至2016年9月末，发行人机关办公楼、控股公司黑猫焦化部分生产设备、
4、新技术研发的风险
指
第六节财务会计信息.........................................................................................101
商品、等。最近三年发行人关联方采购金额分别为14,701.06万元、3,371.05
者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日期为2018年至2020年每年的1
0.00
融、黏结、固化和收缩等一系列过程而制得
10、所有者权益结构不稳定风险
括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民
情况安排了偿债保障措施来控制和保障本次债券按时还本付息，但是在本次债
2至3年
发行人目前主要债务融资来自银行贷款和开立的银行承兑汇票。最近三年
（市朝阳区建国81号华贸中心1号写字楼22层）
德证券
情况：本期债券为无债券。
发行人目前所控股、参股的部分公司以及部分在建和拟建项目，距发行人
多孔、呈银灰色、有不同粗细裂纹的碳质固体块状材料。炼焦
（五）信用评级变化的风险
月19日。如遇节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间
全因素。虽然发行人一贯认真贯彻执行国家和地方有关安全生产的法律、法规
国家发改委
指
于债券不能及时上市流通无法立即出售本次债券的风险、或者债券上市流通后
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司2017年公司债券信用评
韩城矿业
指
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司公开发行2017年公司债
报告期、最近三年及一
本次债券的发行
发行人律师
指
议再度明确，资源税将是2014年的重点工作之一。煤炭资源税从量计征转
公开发行2017年公司债券（第一期）
陕西海燕新能源（集团）有限公司
的同时，对涉及煤化工企业的后续扩建、改建规划将产生一定的影响。
最近一期
款，目前发行人已收到的回购款占实际垫付资金的90%，因此发行人不存
二、信用评级报告的主要事项.................................................................................27
券（第一期）发行公告（面向合格投资者）》
人回收应收账款和其他应收款存在一定的不确定性，但坏账准备计提占比较低，
甲苯、二甲苯及三甲苯等。粗苯是淡的油状透明液体，易
项目负责人：吴东强、任钰
债券名称：陕西黄河矿业（集团）有限责任公司2017公司债券（第一期）
十六、发行人信息披露事务及投资者关系管理制度...........................................100
前的行业困境。
三、发行人的资信情况.............................................................................................29
十、发行理结构及相关机构最近三年运行情况.............................................84
陕西黄河矿业（集团）有限责任公司董事会
左右，焦炭销售以韩城当地、陕西、和山东地区钢厂为主，其中前5家的
理措施，但如果发行人管理上出现疏漏，仍存在质量管理风险。
的承销组织
为从价计征，将直接推进煤炭资源合理开发利用，减少浪费。
[2011]635号《国家发展委关于规范煤化工产业有序发展的通知》对严格产
指
募集资金用途：本期债券所募集资金将用于补充公司营运资金。
三、本次债券发行的有关机构.................................................................................12
精煤以满足自身焦炭520万吨/年产能需求。由于发行人自产原材料供给不能够
债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率由发行人与
中国证监会、证监会
营风险，增加发行人的利润来源，但如果控制不当，也容易造成发行人主业不
兑付日：本期债券的兑付日为2022年1月19日；若投资者行使回售选择
本次发行
2015年
1、市场融资成本波动风险
煤采购前5家供应分别占发行人总采购量的57%左右；下游销售方面，精煤主
评级结果等相关信息将同时通过上海证券交易所网站（）和联合
发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第3
配售规则：本期债券不向公司股东优先配售，具体配售规则请参见发行公
本募集说明书中，由于四舍五入原因，可能出现表格中合计数和各分项之
虚假记载、性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司
根据煤炭用途划分的一种，是应用于现代高炉炼铁生产的原
声明
相关部门批准，具体折算率等事宜按所及中国证券登记结算有限责任公司
GB/T19001-2008/ISO9001:2008标准要求。虽然对各项产品制定了相应的质量管
提了坏账准备，但由于应收账款金额较大，集中度较高，若发生应收帐款、其
子公司陕西黑猫坏账准备计提方法如下：
燥无灰基挥发分等指标将煤分成褐煤、烟煤和无烟煤三大类。
起息日：2017年1月19日。
明确了对煤化工产业发展的要求。上述政策严格过剩产能，加业规范
回售支付日，公司将按照所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工
龙门煤化土地、受限资产对应债务合计约27.15亿元，占发行人总资产的14.33%。
续具有法律效力。
指
指
的规模不超过10亿元的公司债券
“煤-焦-化”产业链上，截至2016年9月末，发行人在建工程项目包括：龙门煤
龙钢/龙门钢铁
安排了偿债保障措施来控制和保障本次债券按时还本付息，但是在本次债券存
来越重视。
合上海证券交易所等证券自律组织要求的本次债券投资者，包
上市安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快向所提出关于本期债
债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环
（面向合格投资者）
年及一期流动比率分别为0.77、1.06、1.11和1.09，速动比率分别为0.59、0.88、
元、18.31亿元、30.19亿元和24.16亿元，分别占流动资产的23.65%、15.44%、
定性，如果被人的经营出现重大不利情况，将会对发行人造成代偿风险。
的比例
是基于长期合作和相互信任的基础上进行的，公司会对单位的资质、
（七）募集资金专项账户开户银行
到了环保部门的排放标准。但发行人所从事的煤化工业务属污染性行业，如果
账号：27300258
管机构的进行债券的转让、质押。
构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主
分之二的能源供应，对国民经济的贡献巨大。从历史数据分析，我国煤炭需求
煤的称谓，是炼焦煤的一种，是炼焦配煤的重要组成部分，结
年开始，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，
最近一年
于具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管
计提比例（%）
交易不活跃甚至无法持续成交的风险，并面临不能以某一价格足额出售其希望
易市场的交易活跃程度受到宏观经济、投资者分布、投资者交易意愿等因
账龄
指
最近三年及一期发行人经营活动产生的现金流量净额分别为129,633.79万
项目的增加，短期债务逐年减少，负债结构越趋合理，短期还款压力减少。虽
煤炭行业作为能源基础产业，为国民经济发展和城乡人民生活提供了近三
存续期内，公司无法主体信用评级和本次债券的信用评级不会发生负面变
售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权。
5、安全生产风险
声明...............................................................................................................................1
上述各项稀缺资源政策和产业政策的出台有利于煤炭行业和部分特殊
及本公司自身风险因素发生变化，将可能导致公司无法如期从预期的还款来源
30.41%和27.27%。虽然发行人已按企业会计制度准则的依照帐龄分析法计
3、税收优惠政策风险
易日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报，债券
是因为近年来发行人投资项目较多，产能进一步扩大所致。如果未来发行人继
发行对象：发行对象为符律、法规的合格投资者。
券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》
券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
陕西黄河物资销售有限责任公司
节假日或休息日
0.23%。在当前宏观经济处于下行周期，实体经济面临严峻挑战的形势下，发行
投入，其次新丰科技转型升级项目及后期“减焦增化”转型升级项目主要依靠
一、债券持有人行使的形式...........................................................................137
指
一、本次债券发行批准及核准情况
焦煤
指
虽然目前发行人整体运营正常，但存在控制不当导致子公司管理不力等问题。
2013年11月，党的十八届三中全会《关于全面深化若干重大问题的决
（二）流动性风险
明显等因素，都可能导致发行人面临盈利能力下降的风险。
债券受托管理人：中德证券有限责任公司。
指
陕西东岭物资有限责任公司
搭配合理，能耗较低，属国内首创的新工艺线。但如果龙门煤化生产设备存
第三节发行人及本次债券的资信状况...............................................................27
二、公司的相关风险
开采、洗选、运输和房地产等。子公司增多对发行人管理提出了更高的要求，
发行人利润分配方案由董事会制定并提交股东会审议批准，报告期内发行
本次债券
指
指
10.00
任公司
第十节发行人、中介机构及相关人员声明....................................................155
指经中国证监会证监许可【2016】155号文核准，发行人发行
式请参见发行公告。
包括天然焦及劣质煤，不包括低热值煤等。按其炭化程度可划
本部所在地较远，掌握信息不及时，发行人存在管理半径较广风险。
代表人：刚
中德证券有限责任公司
1、煤炭板块相关产业政策风险
债券符合进行质押式回购交易的基本条件。本期债券质押式回购相关申请尚需
中国/我国/国内
根据发行人会计政策，发行人本部应收账款、其他应收款坏账准备按照账
行人垫资建设，其余60%由为施工方自行筹资解决并由发行人提供。项目
度的公告后，投资者有权选择在本期债券第3个计息年度付息日将其持有的本
发行人是陕西省和渭南市重点企业，下属多家子公司都享受了西部大开发
发行人在焦化业务方面存在高温、高压、易燃易爆、有毒有害气体等不安
人有大额利润分配计划，则存在发行人所有者权益下降的风险。
应特别认真地考虑下述各项风险因素。
单位名称
承销。本期债券发行最终认购不足部分全部由主承销商余额包销。
能源利用
《债券持有人会议规
发行人存在未能及时充分披露关联交易的相关信息或关联交易内部抵销不充分
（三）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
第八节债券持有人会议.....................................................................................137
十五、发行人会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度
在面临BT项目回款的风险。
重大事项提示...............................................................................................................2
联系人：丁婧
2010年底前淘汰炭化室高度4.3米以下的小机焦（3.2米及以上捣固焦炉除外）；
开户名：陕西黄河矿业（集团）有限责任公司
证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交
指
气煤
二、合并报表范围的变化.......................................................................................107
募集说明书
黑猫焦化
在设计漏洞或设计缺陷，导致成本较高、新工艺运营不顺畅，将会对发行
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国煤炭分类国家标准中，对煤化变质较低的烟煤的称谓
联合信用评级有限公司将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续
有毒
发行规模：本期债券基础发行规模为1亿元，可超额配售不超过3亿元。
指
主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、性陈述或者重大遗
住所：陕西省韩城市新城区桢州大街北段黄河煤化办公楼
由氮和氢在高温高压和催化剂作用下直接合成，别名液体无水
清、投资混乱等问题。
三、最近三年及一期主要财务指标.......................................................................109
责任公司2017年公司债券（第一期）”，发行人承诺本期债券名称变更不改变与
在行业普通亏损情况下，发行人归属母公司依然能有这样的业绩，也是行业中
黄河物资
电话：
指
级分析报告》
诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者。任何与之相反
九、由于自然年度的变更，本期债券名称由原“陕西黄河矿业（集团）有
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司公开发行2017年公司债
发行公告
2017117
具备《公司债券发行与交易管理办法》第十四条所列资质及符
的声明均属虚假不实陈述。
定》中提出：“加快资源税”、“实行资源有偿使用制度和生态补偿制度”。煤
制定了完善的质量管理制度和操作规程，质量管理体系符合
韩城市矿业开发有限责任公司（发行人前身）
中国煤炭分类国家标准中，对煤化变质较高的烟煤的称谓，可
万元和155,540.50万元。发行人制定了关联交易管理制度，公司的关联交
5、管理半径较广风险
原煤
一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况...........................................147
精”，是无色有酒精气味易挥发的液体，具有类似酒精的气味，
事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效债券持有人合
陕西黄河矿业（集团）有限责任公司
值影响较大。当前随着市场需求的变化，若国内的现货煤炭价格产生较大的波
电话：
指
发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，则有可能出现无
4至5年
发行人近几年资本性支出规模较大，“十二五”期间对外投资项目多集中于
要销往韩城当地及山西，其中前5家的销售客户占发行人整个精煤销售的80%
人等主体义务的相关约定。
龙门煤化
瘦煤
开披露的时间。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的，投资者投资本期债券所
指
传真：
2013年2月3日，国家发改委、能源局《煤炭产业政策》（修订稿征求意
作。公司发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起3个交
拟上市交易场所：上海证券交易所。
中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权
新建顶装焦炉高度不得低于6米，新建捣固焦炉高度不得低于5.5米。发改产业
到钢铁企业焦炭采购价格与结算方式的长期影响，发行人经营活动净现金流将
2013年、2014年、2015年和2016年1-9月
享受资源综合利用优惠政策的批复》（韩城国税发［2009］68号。
2、子公司较多带来的管理风险
休息日）
年的利息。
债券，首期债券发行自中国证监会核准之日起12个月内完成；其余各期债券发
的佼佼者。当前煤炭和煤化工市场行业产能过剩、市场竞争加剧，同时公司财
AA，本期债券的信用等级为AA。
体。主要是由芳香烃组成的复杂混合物
阶段。其中焦炉煤气制LNG联产甲醇工艺，由各个工艺包组合而成，集成
能，而且资源开发需中方控股，回采率不达标将吊销煤炭生产许可证。
13、营运资金压力较大风险
展，公司的对外将逐年减少。
《公司法》
陕西黄河矿业（集团）有限责任公司2017年公司债券（第一
0.92和0.88，流动比率和速动比率逐年增加，负债结构越趋合理。主要是发行
指
主承销商、债券受托管
释义...............................................................................................................................7
陕西建宾律师事务所
公司提请投资者对公司以下事项予以特别关注：
最近三年及一期末发行人应收账款与其他应收款合计金额分别为19.43亿
《信用评级报告》
陕西东岭工贸集团股份有限公司
代表人：侯巍
0.50
在资源与对经济发展的约束不断增强的背景下，国家加大了对焦化行
4、质量管理风险
股东的利润分配要求概率几乎没有，所有者权益结构稳定性较稳定。
所
指
如果发行人经营出现重大变化，发行人存在受限资产占比较高风险。
指
陕西黄河矿业（集团）有限责任公司
八、本次债券发行结束后，本公司将积极申请本次债券在所上市流通。
投资者、合格投资者
付息日：本期债券的付息日为2018年至2022年每年的1月19日；若投资
（三）偿付风险
定本次债券的信用等级为A。虽然公司目前资信状况良好，但在本次债券
指
16、发行人龙门公隧道项目回款风险
七、本次债券为无债券。尽管在本次债券发行时，本公司已根据现时
2013年11月，国务院办公厅下发了《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》，
发行人与韩城市交通运输局合作建设韩城龙门公隧道工程，该项目是为
（三）2016年1月21日，经中国证监会证监许可【2016】155号文核准，
精煤
十一、违法违规及受处罚情况.................................................................................87
指
营企业，股东全部是公司的高管和中层，在公司正处于转型升级的关键时刻，
改善区域交通条件，促进县域经济社会快速发展。发行人作为当地最大的民营
务费用增加明显等因素，都可能导致发行人面临盈利能力下降的风险。2016年
元、93,722.79万元、4,571.26万元及127,399.60万元，波动幅度较大。未来受
炼焦煤经过高温干馏获得的可燃固体产物，是一种质地坚硬、
二、债券受托管理协议主要事项...........................................................................147
《债券受托管理协议》、
50.00
了焦炉煤气制甲醇的煤气净化技术优点和深度冷却煤气生产LNG的技术优点，
在方面的管理力度不足或出现疏漏，可能会受到主管部门罚款或者停
关系或其他利害关系。
指
氨，式为NH3，主要用于制造氮肥和复合肥料
化合成氨项目、龙门煤化基建项目、枣庄主斜井工程、龙门隧道项目、东岭煤
股权融资进行，未来公司大幅举债的可能几乎不存在。因此发行人未来不会面
三年将停止审批单纯扩大产能的焦炭.电石项目；建设不符合《焦化行业准
（一）利率风险
7、存货跌价风险
市场的交易活跃程度受到宏观经济、投资者分布、投资者交易意愿等因素
能力和经营状况进行定期调研考察，并需单位提供相应的反措施来降
完全生产需要，发行人需加大外购原材料比重，原材料价格波动将可能对
指
中国煤炭分类国家标准中，对煤化变质较高，结焦性好的烟煤
传真：
第十一节备查文件.............................................................................................165
二、偿债应急保障方案.............................................................................................32
临较大资本支出的风险。
募集说明书约定的相应还本付息安排。
开户行联系电话：
购期满后返还资金和解除质押的交易
30,000
截至2016年9月末，发行人对外部企业与集团内部企业金额共计
电话：
表发行人2016年9月末对外部企业金额前三名
续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的
户名：中德证券有限责任公司
传真：
最近三年及一期末发行人流动负债分别为106.01亿元、111.67亿元、89.13
会计师事务所
纷出台各项救市政策，从限产保价、恢复进口煤炭关税、控制进口煤炭量到进
账号：014221
还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。
债券期限：本期债券期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权
承销团
陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织
矿技改项目、花草滩选煤厂、黑猫气化、新丰科技技改及其他零星工程，上述
新丰科技
则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计利息。
序号
注册会计师：进、李洪勇
2年以上的
可能对发行人未来流动性造成不利影响。
5、资产负债率较高的风险
有重大影响的企业。发行人与关联方之间的关联交易主要包括购买商品、销售
整体下滑，将进一步增加发行人对外偿付风险。但发行人的对外全部
股东会
指
计提比例（%）
的影响，公司亦无法本次债券在上市后本次债券的持有人能够随时并足额
账龄
用
的称谓
无烟煤分成三个小类，将烟煤分成十二类
然目前发行人在各家银行的短期贷款均可续做，但是若发行人不能及时调整负
及投资者回售选择权。
指
人未进行利润分配，未来一年内发行人也暂无利润分配计划。但如果未来发行
望出售的本次债券的流动性风险。
发行人是陕西省发改委确立的“循环经济试点企业”之一，已形成了“炼焦—
第七节募集资金运用.........................................................................................135
3
债券认购单位：合格投资者认购的债券金额为人民币1,000元的整数倍且不
募集说明书
陕西黄河矿业（集团）有限责任公司股东会
511,772.69万元、687,666.88万元和650,573.28万元，整体规模不断扩大，主要
部门的审批或核准，公司目前无法本次债券一定能够按照预期在的证
甘肃丰汇
最近三年
管机构
漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是
债期限结构并继续扩大流动负债比例，将可能会导致发行人运营资金短缺，短
陕西黑猫焦化股份有限公司
发行价格：本期债券按面值发行。
（二）经营风险
偿债保障措施不能完全充分履行，进而影响本次债券持有人的利益。
该等企业提供情况.............................................................................................95
（一）财务风险
指
联系人：钟月光、任贵永
化产回收—焦炉煤气制甲醇、合成氨—煤泥、中煤发电—电厂灰渣制砖—电力、
焦炭
入条件(2008年修订)》和《电石行业准入条件(2007年修订)》的焦化.电石项目；
32.47%
LNG
受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在
业的调控力度，要求煤炭企业严格执行焦炭行业准入条件，着力优化行业结构，
1、多元化经营风险
占比不断提高，给发行人带来一定所有者权益结构不稳定风险。但发行人为民
2、未来资本性支出较大的风险
发行人2013年、2014年、2015年以及2016年9月末的资产负债率分别为
人公开发行票面本金总额不超过10亿元人民币公司债券的相关议案，并提交发
截至本募集说明署日，发行人与所聘请的上述与本次债券发行有关的
四、发行人和中介机构利害关系.............................................................................14
期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期债券第3个计息年度付息日即为
的范围内，则有可能出现无法按期足额兑付本次债券本息的风险。
后交易不活跃甚至无法持续成交的风险，并面临不能以某一价格足额出售其希
传真：
（二）2015年7月27日，发行人召开2015年股东会会议，审议通过了发行
会逐年递增，对未来的收入利润会有非常积极的影响。
本期债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的公司继
发行人获准采用分期发行方式，面向合格投资者公开发行不超过10亿元的公司
产能产量增大，导致银行借款增加所致。本次债券发行后，若未来公司的经营
一、本次债券的信用评级情况.................................................................................27
开户行：中国农业银行股份有限公司韩城市支行
行，自中国证监会核准之日起24个月内完成。
发行人龙门煤化项目的5.5m捣固炼焦技术、焦炉煤气制LNG联产甲醇技
甘肃丰汇矿业有限责任公司
单位：万元
投资者认购或持有本次债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人
发行人、本公司、公司、
占对外部企业总额
15、关联交易风险
指
12.18%
指
液化天然气的简称，是天然气经超低温（-162oC）加压液化形
期），即本次债券项下的首期债券
主承销商
主承销商通过市场询价协商确定。
101,428.04万元及76,175.93万元。最近三年及一期发行人运营资金数额较低，
竣工验收合格后全额回购。目前陕西省交通厅已同意该项目资金由财政拨
2014年以来，面对国内煤炭行业日益加深的困境，中央及各级地方纷
2、分销商：信达证券股份有限公司
一、募集资金运用计划...........................................................................................135
中国煤炭分类国家标准（GB/T5751-2009）按煤化程度根据干
韩城市黑猫能源利用有限公司
持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回
一、本次债券发行批准及核准情况.........................................................................10
境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，
由多种芳烃和其他化合物组成的复杂混合物，主要组分有苯、
2年以内（含2年）
电话：
负责人：朱建弟
等级为A，评定本次债券的信用等级为A。虽然公司目前资信状况良好，
董事会
住所：上海市浦东新区陆家嘴东166号中国保险大厦3层
化。若信用评级机构调低公司的主体信用评级和/或本次债券的信用评级，则可
指
凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露
日前的第20个交易日，在中国证监会指定的信息披露上发布关于是否调整
62.70%和61.06%，资产负债率水平较高，主要由于发行人新建和技改项目较多，
煤化工有限公司拟投资己内酰胺和利用焦炉煤气年产40万吨液化天然气项目，
发行人2013年、2014年、2015年和2016年9月末存货余额分别为19.61
30.00
十二、发行人运营情况.....................................................................................87
煤炭生产过程中，受地质和其他自然条件的影响，井产存在水、火、
存在一定波动风险。
69.96%、64.55%、62.70%和61.06%，资产负债率在逐年好转，主要由于发行人
权，则回售部分债券的兑付日为2020年1月19日。如遇节假日或休息日，
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机
期偿债指标下降，面临短期偿债困难的风险。
在炼焦配煤中起到骨架和增大焦炭块度的作用
港特别行政区、澳门特别行政区和省的节假日和/或
发行后，若未来公司的经营发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理
见），煤炭产业准入门槛将再度提高，并在区域煤炭开发上作出更具体，
信用评级机构、联合信
较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量，煤炭行业过剩产能得到有效化解，
对发行人的经营可能造成不利影响。
投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅
息将按照证券登记机构的有关来统计债券持有人名单，本息支付方式及其
三、本次债券发行的有关机构
经济形势的好转，应收账款回收能力会逐步恢复到之前的水平。
二、发行人历史沿革.................................................................................................36
发行人原煤产量并不能够完全覆盖自身的洗煤业务约年450万吨的需求，
六、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况.............................................49
浮比例，发行人的融资成本将相应增加，从而对盈利能力会产生一定的影响。
每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。还本付
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
前仅需少量配套资金投入。此外，发行人在巴彦淖尔市成立黑猫
指
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司2017年公司债券债券受
3至4年
地煤炭企业生产安全事故的频频发生，国家对煤炭生产过程中的安全问题也越
联系人：杨汝睿
第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施..................................................31
该项目需要资金约78.00亿元，目前还在办理前期手续，暂时不会有实质性资金
煤炭综合利用，将资源优势成经济或效益优势，最大限度减少经济周期波
电话：
指
议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张，包
限责任公司2016年公司债券（第一期）”更名为“陕西黄河矿业（集团）有限
人目前的在建项目周期较长，需要长期的项目建设资金，随着发行人长期融资
提了坏账准备，但由于应收账款金额较大，集中度较高，若发生应收帐款、其
指
债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会
第五节发行人基本情况.......................................................................................36
170,000
续增加有息负债，将造成发行人有息债务规模增长过快风险。
他具体安排按照证券登记机构的相关办理。
指
募集说明书摘要
指
发行人主要上下游客户出现采购下降或放弃与发行人合作，发行人自身经营将
陕西黄河矿业有限责任公司（发行人前身）
由于本次债券的存续期较长，如果在本次债券的存续期内本公司所处的宏
事会和高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，
《陕西黄河矿业（集团）有限责任公司公开发行2017年公司债
（简称“17黄河01”）。
60,000
本次债券为无债券。尽管在本次债券发行时，本公司已根据现时情况
七、发行人主要业务.................................................................................................52
一、最近三年及一期合并及母公司财务报表.......................................................101
的建立及运行情况.....................................................................................................95
黄陵煤矿
随着发行人在建煤矿的投产和东岭煤矿的复产，公司2016年以后，原煤产量将
指
12、受限资产占比较高风险
联合信用评级有限公司
陕西龙门钢铁有限责任公司
是焦炭款，客户十年来合作都非常稳定，出现坏账的几率很小，同时未来随着
指
分为泥煤、褐煤、烟煤、无烟煤
理人、受托管理人、中
9、经营活动净现金流波动风险
《中华人民国公司法》
四、发行人和中介机构利害关系
指
一、发行人概况.........................................................................................................36
料，它是现代高炉炉况调节所不可缺少的重要原料
相关风险。
人民币元、人民币万元、人民币亿元
最近三年及一期末，发行人流动资产余额分别为821,390.16万元、
随着发行人产能的逐步及在建项目的陆续投产，公司的盈利能力正在逐步
煤种和稀缺煤种企业长期发展，但也可能产生现有企业产量及规模发展的
住所：上海市浦东南528号上海证券大厦
损失的，将承担相应的法律责任。
三、本次债券的发行对象为符律、法规的合格投资者。
会受到不确定性影响。
2015年末发行人应收账款余额为141,802.27万元，计提的坏账准备共计
电话：
虚假记载、性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应
3、应收账款、其他应收款回收风险
指
母公司所有者的净利润平均值），最近三年平均可分配利润足以支付本次债券一
指
企业也是该公的受益方与合作建设该项目，该项目建设资金的40%由发
二、债券持有人会议按照《公司债券发行与交易管理办法》的及《债
项目组：李岩
文件，进行投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他
肥煤
成，主要成分是甲烷，式为CH4
（四）本次债券安排所特有的风险
将对焦煤、无烟煤等特殊和稀缺煤类实行总量控制，新建矿10年内不得提高产
销售客户占发行人整个焦炭销售的74%左右。发行人的上下游相对集中，如果
八、资产负债表日后事项、或有事项及其他重大事项.......................................129
他应收款回收风险，将对公司利润产生不利影响。
国家煤炭分类标准
代表人：侯巍
住所：市朝阳区建国81号华贸中心1号写字楼22层
十四、报告期控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用和发行人为
本期债券
质押式回购：发行人主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AA，本期
3、管理风险
住所：市朝阳区建国81号华贸中心1号写字楼22层
超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使
24.35%
能对债券持有人的利益造成不利影响。
提出要遏制煤炭产量无序增长，切实减轻煤炭企业税费负担，加强煤炭进出口
指
基础发行规模上追加不超过3亿元的发行额度。
另外部分被人与发行人处于同一行业，如果炼焦行业出现行业性盈利水平
则》、本规则
着较严格的指标数据，目前发行人各项产品均严格执行国家标准和行业标准，
传真：
评级包括定期和不定期评级。联合信用评级有限公司的定期和不定期
黄河矿业、发行主体
管部门的审批或核准，公司目前无法本次债券一定能够按照预期在的
喷吹煤
住所：市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层
亿元、19.96亿元、16.94亿元和17.27亿元，分别占流动资产的23.87%、16.82%、
（四）政策风险
十三、关联交易.........................................................................................................88
黄河矿业
电话：
超额配售选择权，即在基础发行规模1亿元的基础上，由主承销商在本期债券
发行人的关联方主要包括发行人下属控股公司、参股公司及发行人对其具
（一）主承销商及其他承销机构：
黄河电力
指
出售的本次债券的流动性风险。
1、经济周期性波动风险
五、管理层讨论与分析...........................................................................................110
目录
进一步提升煤炭产业集中度，推动行业兼并重组。
能够证明自己没有的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、性
法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他
税收优惠政策。
九、资产用途安排及享有优先受偿的负债情况...........................................130
新建和技改项目陆续投产，产能产量增大，盈利能力不断增强所致。本次债券
煤炭干馏时生成的具有刺激性臭味的黑色或黑褐色粘稠状液
陕西省煤炭运销集团有限责任公司黄陵分公司
4、对外金额较大的风险
指
券持有人会议规则》的程序要求所形成的决议对全体债券持有人有约束力。
亿元和81.00亿元，分别占总负债的94.81%、82.73%、72.48%和70.02%。近三
发行人涉及行业领域较多，近几年来大力推进相关多元化经营，在煤炭、
券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易
未按关、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成
业准入、加强项目审批管理、强化要素资源配置和落实行政问责等方面进一步
投资者在评价和投资本次债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，
交易其所持有的债券。因此，本次债券的投资者在购买本次债券后可能面临由
代表人：高斌
《中华人民国证券法》
2016年1-9月
最近三年及一期末，发行人未分配利润余额分别为143,138.59万元、
指
指
8、盈利能力下降的风险
中国煤炭分类国家标准中，对介于焦煤和气煤之间的烟煤的称
且流动资产中受限资产占比较高，存在运营资金压力较大风险。
1至2年
100.00
第二节风险因素...................................................................................................15
在建工程项目总投资约162.70亿元，目前已完成投资约110.36亿元，项目完工
（五）债券受托管理人：中德证券有限责任公司
观经济、经济政策、资本市场状况和国内外相关行业市场等不可控因素以
经办律师：侯建斌、李灵芝
2、炼焦板块相关产业政策风险
韩城市新丰清洁能源科技有限公司，原韩城市新丰焦化有限责
2016年2月，国务院下发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意
第一节发行概况
和不一致之处。
灰分和硫分，改善煤质，变成精煤
财政部
本次债券发行结束后，本公司将积极申请本次债券在所上市流通。由
指
《公司章程》
元、万元、亿元
指
八、发行人所在行业状况.........................................................................................72
信用评级有限公司网站（）予以公告，其中在上海
加督执度。
业整顿等处罚措施，导致发行人存在一定的管理风险。
传真：
发行人已建立了董事会、监事会、高级管理人员互相协作、互相制衡、各
全事故，将对公司的生产经营造成一定的负面影响。
（九）证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
的募集资金专项账户为014221。
万元。发行人近三年及一期运营资金分别-238,741.97万元、69,683.43万元、
传真：
6、突发事件引发的治理结构突然变化的风险
二、公司的相关风险.................................................................................................16
谓
从地上或地下采掘出的毛煤经筛选加工去掉矸石、黄铁矿等后
2013年、2014年和2015年
合计
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
（六）收款银行
六、发行人有息债务情况.......................................................................................127
括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人
及一期发行人短期借款余额分别为29.38亿元、23.15亿元、27.30亿元和23.56
监事会
再按煤化程度的深浅及工业利用的要求，将褐煤分两个小类，
2、自产原材料不足及原材料价格波动风险
（一）2015年7月9日，发行人召开2015年董事会会议，审议通过了发行
结构最为简单的饱和一元醇，化学式CH3OH。又称“木醇”或“木
募集资金专项账户：发行人在中国农业银行股份有限公司韩城市支行开立
69.00%
动对行业的影响，但仍可能面临因经济周期性波动所带来的不确定性风险。
人整个项目的进展以及投资回收产生重大不利影响。
1/3焦煤
中华人民国
证券交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、或者其他场合公
指
中国煤炭分类国家标准中，对煤化变质中等，粘结性极强的烟
会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理
票面金额：本期债券每一张票面金额为100元。
信用级别：经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为
应缴纳的税款由投资者承担。
一、本次债券的偿债计划.........................................................................................31
四、发行人最近三年及一期非经常性损益明细表...............................................109
1,186,386.39万元、992,709.97万元及886,138.19万元，最近三年及一期末流动
21,069.51万元、4,936.36万元和9,191.03万元，盈利能力整体呈下降趋势，但
瓦斯、煤尘、顶板等自然灾害构成的安全风险。如果安全防范措施不到位或人
的法律责任。
一、本次债券评级为A；公司最近一期末的净资产为73.77亿元（截至
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误
九、发行人发展策略以及经营方针.........................................................................82
指
商业银行的对公营业日（不包括节假日）
