冰峰饮料上会前夕撤单无缘“国产碳酸饮料第一股”

冰峰饮料上会前夕撤单无缘“国产碳酸饮料第一股”本站　　“凉皮、肉夹馍、再来一瓶冰峰”，在民间被誉为“三秦套餐”

　　“凉皮、肉夹馍、再来一瓶冰峰”，在民间被誉为“三秦套餐”。可以说，“冰峰”橙味汽水承载了几代西安人的童年回忆。

　　5月18日，监管部门发布公告称，因西安冰峰饮料股份有限公司（下称“冰峰饮料”）申请撤回申报材料，决定取消对该公司发行申报文件的审核。依照原计划，公司将于次日迎来上会大考。

　　据《投研观察》了解，冰峰饮料主营橙味汽水、酸梅汤等饮料的研产销。在2021年7月9日，公司披露招股书后，同年12月3日就收到了证监会的反馈意见。证监会要求其补充披露营业收入、销售模式、资金使用、投资关系、管理层人员关系等方面的详细信息，核查是否涉及不合规的关联交易与利益输送。

　　虽已历经70多年风雨，消费者对冰峰饮料的品牌认知仍旧停留在“这味儿很西安”上。近年来，这家销售区域受限于陕西、单品依赖明显的老字号品牌走上了全国化之路，然而在强敌环伺的饮料行业，想要走稳显然不易。

　　1948年，一位商人从天津引进一套汽水制造设备前往新疆，因大雪受阻留在西安。1951年，西北汽水厂建成，后被并入西安食品厂。后来又一场大雪，为生产汽水打水的井辘轳被冻，积雪结冰，形似小山峰，“冰峰”由此得名。

　　作为历史悠久的汽水民族品牌之一，“冰峰”先后获得“西安老字号”、“陕西老字号”、“陕西食品行业最佳人气品牌”等荣誉。

　　1984年，“冰峰”的销量就已突破一千万瓶；2008年，年销量突破1亿瓶。陕西电视台曾在2016年的报道中称，每个西安人一年平均要喝掉25瓶“冰峰”。

　　冰峰食品饮料公司、常务副厂长陈卫平曾表示，“冰峰”在配方上更适合西安市场，比如不少西安人反映，吃肉夹馍时喝其他饮料只会越喝越渴，但喝“冰峰”却特别爽口。

　　据招股书显示，在2018年、2019年、2020年及2021年1-6月（下称“报告期”）内，冰峰饮料分别实现营收2.86亿元、3.02亿元、3.33亿元和2.19亿元。其中，仅陕西省就贡献了八成上下的收入，分别实现营收2.49亿元、2.35亿元、2.66亿元和1.70亿元，占比高达87.44%、81.73%、80.23%和77.79%。可见，其存在一定的销售区域集中风险，一定程度上也制约了外拓业务的发展。

　　从销售渠道来看，冰峰饮料以经销为主。据招股书显示，在报告期内，公司经销收入分别为2.71亿元、2.82亿元、3.01亿元和2.01亿元，占主营业务收入的比例分别为95.21%、93.86%、91.02%和92.06%。且经销模式下的前十大客户基本全部位于陕西省内。

　　按年采购额从高到低，将经销商依次分为A、B、C、D四个等级，可以发现公司销售渠道在不断下沉。报告期内，公司A级经销商数量由4家下滑至1家，而D级经销商数量从220家，逐年增加至319家。

　　为贯彻“全国化”战略，2018年2月，公司成立子公司冰峰网络，利用电商平台，以陕西市场为销售网络中心，由西北、华北、华中等地区向外推广。

　　报告期内，公司电商业务分别实现营收406.62万元、1098.77万元、2014.79万元和1083.17万元，收入占比分别为1.43%、3.66%、6.09%和4.96%，虽有增长，但仍较低。

　　对此，中国食品行业分析师朱丹蓬表示，冰峰饮料收入过度依赖陕西地区，其3亿元的年营收规模属于典型的区域品牌，没有资本的加持或优秀团队的操盘很难走出区域市场。

　　除了销售区域集中风险，冰峰饮料还存在产品单一的问题。据招股书显示，公司的主要产品为玻璃瓶橙味汽水、罐装橙味汽水、玻璃瓶酸梅汤、罐装酸梅汤等。

　　将营收按产品品类划分，报告期内，包括玻璃瓶装和罐装在内的橙味汽水合计营收占比高达八成左右，分别为86.38%、84.38%、81.48%和79.24%。其中，玻璃瓶橙味汽水毛利率最高，分别为58.48%、57.17%、57.59%和62.43%。

　　该产品在报告期内的价格逐年上升，从2018年的17元/箱涨到了2020年的19元/箱。自2021年4月后，公司将价格再次调升至24元/箱。对此，冰峰饮料回应称，受原辅材料和人工成本上涨的影响，将玻璃瓶出厂价上调了0.5元，如今上调价格能够缓解和补充流通渠道经营利润的压力。

　　不过，对于一次次的涨价，消费者似乎不太买账。不少网友在微博中评论称，在冰峰单价调至3元/瓶后，就喝得少甚至几乎不喝了，觉得不如买无糖可乐、汉斯小木屋等其他饮品。

　　毫无疑问，冰峰饮料的涨价是为了提高营收，进一步提高毛利。但说到底，其成效如何与话语权还是和消费者的价格敏感性有关。

　　另一面，在竞争充分的饮料行业，新的企业和产品如雨后春笋，不断涌现。随着消费者需求日渐多样化，仅因某产品是“老字号”就购买的情况会大大减少。而于国产老字号而言，如何摆脱“卖情怀”的刻板印象也是值得思考的问题。

　　回顾行业历程，在二十世纪六七十年代，我国不少城市的当地特色汽水品牌是作为城市名片般的存在，成为不少人抹不去的童年记忆。

　　七十年代末，国际饮料巨头——可口可乐和百事可乐进入中国市场，利用其强大的营销能力和资金实力在国内强势扩张。进入九十年代，国产“老汽水” 不是在合资后品牌被停用，就是被陆续停产，仅有少数勉强经营，规模大幅收缩。

　　随着我国经济实力显著增强，被打压20年的中国老汽水品牌陆续恢复启用。如八王寺汽水在2003年回归，崂山可乐在2004年复产，北冰洋汽水于2011年复出，山海关汽水2014年重启，天府可乐也于2016年1月宣布复出。

　　如今放眼望去，百事公司旗下的“百事可乐”、“美年达”、“七喜”、“鲜果粒”等品牌和可口可乐旗下的“可口可乐”、“芬达”、“雪碧”、“美汁源”等品牌，占据了国内碳酸饮料市场80%的市场份额。北冰洋、山海关、八王寺、崂山可乐、天府可乐等本土品牌近年来也纷纷在渠道和营销上发力。

　　强敌环伺的外部环境无不使本土品牌的“全国化”之路承压。为紧跟潮流，迎合年轻人的口味，冰峰饮料也在积极拓展产品品类。但尽管如此，其收入主要依赖橙味汽水的局面仍未改变。在报告期内，公司其他类产品的营收占比分别为1.20%、2.46%、3.74%和8.66%，增长加快却但“微不足道”。

　　《投研观察》发现，2021年11月18日，冰峰饮料就与西安银行签署了金融战略合作协议。据此，西安银行拟向西安冰峰提供最高20亿元人民币综合授信额度，全力支持其“全国化”战略实施、数字化转型升级、科技化投入及现代化食品饮料工业园区建设等规模化项目的发展。

　　对于此次上会前夕的突然撤单，公司表示，暂缓上市进程系融资计划有变。要知道，对企业而言，如果上会被否，则需要6个月后再申请，而在上会前夕撤回也可整改后再次申报，例如科创板撤回立刻就可以报创业板。

　　总体而言，无论是此前北冰洋的借壳上市，还是冰峰饮料独闯IPO，都是想要借助资本的力量进行规模扩张，加固行业壁垒。而在与国内外寡头的竞争中，销售囿于陕西、尚处新品拓展期、由产品涨价而被消费者质疑“卖情怀”的“冰峰”品牌竞争力显然不足。返回搜狐，查看更多