屡次更改上市计划的中山化工，“大客户依赖症”持续增强

屡次更改上市计划的中山化工，“大客户依赖症”持续增强四四色播 实习 杜尚哲 不久前，浙江中山化工集团股份有限公司（下称“中山化工”或“公司”）于证监会官网预披露了招股说明书，拟于上交所主板上市。 这家成立于1998年，主要从事除草剂生产销售的企业本

近日有关于四四色播的话题受到了许多网友们的关注，大多数网友都想要知道四四色播问题的具体情况，那么关于四四色播的相关信息，小编也是在网上收集并整理的一些相关的信息，接下来就由小编来给大家分享下小编所收集到的与四四色播问题相关的信息吧。

点击（前往）进行了解>>

以上就是关于四四色播这个话题的相关信息了，希望小编分享给大家的这些新闻大家能够感兴趣哦。

实习 杜尚哲

不久前，浙江中山化工集团股份有限公司（下称“中山化工”或“公司”）于证监会官网预披露了招股说明书，拟于上交所主板上市。

这家成立于1998年，主要从事除草剂生产销售的企业本次IPO联手民生证券、天健会计师事务所，拟公开发行5068万股，募集资金约6.1亿元。

调查发现，中山化工的上市计划可谓由来已久，但却屡次终止。早在2012年11月，财通证券就与公司签署了上市辅导协议，2014年因未知原因辅导终止。此后二次闯关IPO的中山化工联手国信证券，但后来因双方未完全达成一致而再度终止辅导。

本次IPO的保荐机构民生证券也并非首次辅导中山化工。2018年5月双方第一次签署了辅导协议，次年4月民生证券发布公告宣告辅导终止。这一次的上市辅导则是从2020年3月开始进行的。

除了上市过程历经波折，还发现中山化工存在对单一客户依赖性逐渐增强，境外子公司持续亏损的问题。

单一客户依赖增强

2017年-2019年及2020年前6月（下称“报告期”）内，公司实现营业收入分别为17.55亿元、19.54亿元、18.40亿元和9.91亿元。归属于母公司股东的净利润分别为6,508.23万元、10652.36万元、6,253.36万元及2,979.56万元。

报告期内，中山化工前五大客户销售收入占比分别为28.21%、26.18%、53.70%和55.05%，其中2019年度、2020年1-6月，公司对祥源化工的销售收入占比分别为44.44%、47.46%。

图片来源：招股书

中山化工在招股书中介绍，祥源化工是先正达的中国采购商，2017年公司硝磺草酮通过了先正达的认证，逐步成为先正达硝磺草酮的主要供应商。报告期内，先正达增加了对硝磺草酮的采购，使得公司对其销售额逐年提升。

招股书显示，中山化工的农药销售收入呈现除草剂为主，杀虫剂、杀菌剂为辅的分布格局，其中，除草剂收入占据主营业务收入的90%以上。

具体从除草剂产品的种类看，报告期内，硝磺草酮销售金额占比分别为12.54%、17.26%、32.61%和46.58%，呈现出不断增长的趋势。而中山化工传统优势产品莠去津的销售金额则波动下降，占比分别为32.97%、19.65%、26.78%、13.01%。

图片来源：招股书

招股书显示，中山化工硝磺草酮产品的销售价格高于市场价格，毛利逐年提高且涨幅较大，这是由于公司销售给祥源化工的硝磺草酮系先正达的指定型号。硝磺草酮产品正逐步替代传统产品莠去津、莠灭净，成为公司核心的利润来源。

由此可见，未来公司对祥源化工销售额或将继续增长，中山化工对其依赖性也将逐渐增强。中山化工在招股书中也提到，公司与祥源化工的业务合作具有稳定性，未来也将持续开展。

境外子公司持续亏损

招股书显示，中山化工的产品以外销为主，外销收入占主营业务收入的比例分别为68.84%、61.95%、75.15%及71.87%，体现出农药行业明显的外向型特征。

截至招股书发布日，中山化工旗下4家境内控股子公司，设立或收购了18家境外销售子公司或孙公司。不过从财务数据来看，中山化工旗下境外公司近两年净利润全部为负，取得的业绩主要靠向海外大客户销售获得。

图片来源：招股书

报告期内，公司收到的出口退税款分别为7344.52万元、7125.21万元、10287.45万元及5252.65万元。这意味着除去出口退税，中山化工报告期各期末的净利润分别为-836.29万元、3500.15万元、-4034.09万元和-2273.09万元。

中山化工在招股书中也提到，如果未来国家下调公司农药产品的出口退税率，或者出口退税政策发生重大调整，其经营成本将会上升，将对公司盈利能力产生一定影响。