1月份CPI涨幅扩大PPI稳中略涨，疫情会引发物价全面持续上涨吗？

1月份CPI同比涨幅扩大，既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素，也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。总的来看，新冠肺炎疫情会对部分商品价格产生阶段性影响，但不会引发物价全面持续上涨。2月份，大量企业延期开工，市场需求减弱，不排除PPI再度掉回负值的可能。未来随着疫情逐渐结束、企业有序复工、政策支持力度加大等需求拉动，PPI有望恢复到正增长区间。

2月10日，国家统计局发布了1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。1月份，CPI同比上涨5.4%，涨幅比上个月扩大0.9个百分点；PPI同比上涨0.1%，上个月为同比下降0.5%。

专家表示，1月份CPI同比涨幅扩大，既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素，也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。总的来看，新冠肺炎疫情会对部分商品价格产生阶段性影响，但不会引发物价全面持续上涨，物价平稳运行具有坚实基础。

CPI同比涨幅扩大至5.4%

1月份，CPI上涨5.4%，涨幅比上月扩大0.9个百分点。根据测算，去年价格变动的翘尾影响约为4个百分点，新涨价影响约为1.4个百分点。

在1月份食品价格方面，鲜果价格同比下降5%，连续4个月下降；鸡蛋价格上涨2.8%，涨幅同比回落4.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格涨幅在10.4%至20.2%之间，均有不同程度回落；猪肉价格上涨116%；鲜菜价格上涨17.1%。在非食品价格因素方面，医疗保健、教育文化和娱乐、交通和通信价格分别上涨2.3%、2.2%和0.9%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

CPI同比涨幅扩大，既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素，也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。 国家统计局城市司高级统计师董莉娟说，食品价格上涨20.6%，影响CPI上涨约4.10个百分点；非食品价格上涨1.6%，影响CPI上涨约1.29个百分点。

中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员郭丽岩分析说，受去年1月份低基数效应影响，今年1月份CPI同比涨幅扩大，猪肉、鲜菜等食品价格上涨是主要 推手 。去年CPI呈现明显的前低后高走势，显著抬高了今年开年的翘尾水平。在新涨价的1.4%当中，约70%来自食品分项上涨拉动。

除了上述因素，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为，受疫情防控短期因素影响，部分食品和生活必需品价格明显上涨。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，1月份剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.5%，较前值1.4%略有上升，整体处于 1时代 ，表明内需对物价拉动力温和。

PPI同比由下降转为上涨

1月份，PPI由上月下降0.5%转为上涨0.1%，结束了自2019年7月份以来的同比下降态势。其中，生产资料价格下降0.4%，生活资料价格上涨1.3%。

刘学智分析说，PPI同比连续3个月趋势性回升，主要由两方面因素带动。一是稳增长力度加大，特别是1月份以来专项债发行力度加大，给工业生产预期带来改善。二是随着中美达成第一阶段经贸协议，带动了制造业订单类需求，促进工业生产预期增强。生产资料价格降幅收窄，同比下降0.4%，仍然是负增长，但降幅比上月收窄0.8个百分点。生活资料价格同比上涨1.3%，涨幅与上月持平。

1月份PPI重回同比上涨，显示国内工业需求在改善，部分企业议价能力有所提升。 周茂华分析说，国内PPI同比改善主要受两方面因素影响：一是工业品需求回暖与企业补库存意愿改善。二是翘尾因素拖累作用减弱。

从环比看，1月份全国PPI连续两个月持平。其中，生产资料和生活资料价格均持平。

郭丽岩表示，最近一段时间以来，PPI总体上小幅波动，这一态势还将延续一段时间。疫情对1月份PPI的影响不太明显，但对部分门类的工业品价格产生了一些暂时性、扰动性影响，其对PPI未来走势的影响，还需要进一步观察。

物价不具备全面持续上涨基础

受春节错月和疫情防控等多重因素影响，1月份CPI同比涨幅有所扩大。不过，专家表示未来物价不具备全面持续上涨基础，全年CPI将呈前高后低态势。

为做好疫情防控和保供稳价等工作，各地区、各部门贯彻党中央、国务院决策部署，全力采取保供稳价措施，各城市高度重视 菜篮子 商品供应，积极畅通物流，加大市场监管力度，严惩哄抬物价等价格违法行为。

总的来看，各地区、各部门的一系列政策举措，有利于平抑短期物价上涨。新冠肺炎疫情会对部分商品价格产生阶段性影响，但不会引发物价全面持续上涨。 郭丽岩说。

郭丽岩表示，从总供给看，国内工农业生产总体平稳，市场供应充足，物价平稳运行具有坚实基础。考虑到今年上半年、下半年的翘尾差距较大，全年CPI大概率呈前高后低走势。

刘学智分析认为，进入2月份，随着CPI翘尾因素减弱，疫情导致消费需求明显下降，特别是餐饮、旅游、运输等消费显著下降，CPI同比涨幅可能回落到5%以下。从全年看，CPI全年将呈现前高后低态势。

周茂华分析说，PPI同比呈现企稳改善态势，但动能温和。目前，全球需求出现触底回暖迹象，国内工业制造业库存处于历史低位，主要经济体偏积极财政、货币政策，贸易紧张局势出现改善迹象，以及翘尾效应减弱等，PPI将呈现企稳改善态势。

刘学智则表示，受疫情影响，2月份大量企业延期开工，市场需求减弱，不排除PPI再度掉回负值的可能。随着疫情逐渐结束，企业有序复工、政策支持力度加大，以及中美贸易协议履行带来的需求拉动作用，PPI有望恢复到正增长区间。

转自：经济日报