液晶面板价格反弹趋势明显 能否持续有待观察

2019年显示行业营收呈现明显下滑态势，特别是电视面板下滑幅度在30%以上。因为换机动力不足，手机整体出货量和单价均下滑，营收额下滑10%左右。其它比较小的应用领域，如笔记本、Monitor、车载应用也是略降，创新应用的增长相对平稳。

从大盘来看，显示行业形势比较严峻，有的企业在扩产，有的企业准备关厂，有的企业在积极促销，有的企业开始退守，这是面板产业在淘汰赛中呈现的特征。我们有理由相信，大陆面板厂的份额会继续提升。

2020年1月电视面板价格将反弹，涨幅约为20%

目前液晶面板市场的供需关系整体趋于平衡，处于 低位拉动备货需求 阶段，预计2020年1月面板价格开始反弹。

我们预测，2020年全球LCDTV面板的供需形势相比2019年会有明显好转。从供需比来看，2019年全球LCDTV面板的供需比为7.7%，预计到2020年会缩小至5.5%。供需比值明显缩小，意味着2020年全球LCDTV面板供需形势相比2019年会有明显好转。

虽然整体供需趋于平衡，但LCDTV面板依然存在结构性供应短缺的风险，目前全球LCDTV面板的价格已经处于低位，品牌的厂商和供应端面板厂商的库存逐步趋于健康。在从上游面板到整机厂商库存趋于健康的带动下，再加上面板价格处于低位，品牌厂商的备货需求明显增长，特别是从2020年第一季度开始，LCDTV面板的价格有望迎来反转。根据最新的调研数据，反转的时机应该就在2020年1月份。预计从1月开始，32英寸、43英寸、50英寸、55英寸、65英寸这些主流尺寸面板的价格均有机会迎来小幅回升。

这一轮价格形成向上反弹，一方面由于面板端对供应端产能的主动控制，另外一方面受益于低价带动整个备货需求的明显增长。所以第一季度LCDTV面板价格的反弹趋势将比较明显。

值得关注的是，这一轮反弹到底能持续多久？短期内面板需求走强有很多因素，其中很重要的因素之一是价格触底之后带动厂商的备货需求增强。如果真实需求无法持续强劲，价格增长很难维持。预计这一波主流尺寸价格的上涨可以维持到第二季度，涨幅在20%以内。

电视面板供应面积将创新低，2020年增幅仅为1.7%

根据群智咨询（Sigmaintell）的数据，2019年全球LCD面板产能面积的增幅相比预期有所放缓，约为4.6%。

随着韩国厂商进一步收缩在LCDTV领域的产能供应，2020年LCDTV面板产能增速将有所放缓。另外，中国大陆厂商，如京东方（BOE）明年还有一条10.5代线、惠科明年还有一条8.6代线会释放出新的产能。根据群智咨询（Sigmaintell）模拟的数据，新产能释放和旧产能退出的 一增一减 ，2020年全球LCDTV面板的供应面积预计增幅仅有1.7%，为近五年来最低增幅。

从需求端来看，预计TV面板的整体需求不会有太大变化。从面积来看，需求依然会维持增长。预计2020年TV面板的需求数量同比将下滑1.1%，面积需求预计会增长5%左右。

高成本限制8K市场增长，2022年渗透率将达2%

TV市场4K技术已经普及，2019年渗透率超过45%，2020年将会超过50%。厂商将更加专注8K产品的规划，特别是55英寸以上的大尺寸产品。

2019年是8K发展元年，虽然8K电视市场的规模不大，但厂商参与热情非常高。从面板端来看，三星显示、友达、夏普这些厂商已经走在前列，实现8K面板量产。中国大陆的面板厂商，如京东方和华星光电对8K也有积极规划，其中京东方的75英寸8K电视已经实现量产，华星光电也有望在2020年实现量产。从产品规划来看，8K电视面板主要集中在55英寸及以上，其中65英寸和75英寸的占比达到了60%以上。品牌厂商的参与积极度也越来越高，2019年8K产品实现量产的厂商以国际品牌为主，三星电子的策略最为积极，索尼、夏普、LGD等厂商也积极参与。未来会有更多品牌厂商参与进来，几乎所有中国本土主流电视品牌都在规划8K产品，希望抢占高端LCD市场。

然而，8K电视依然有很多挑战。首先，8K电视的供应链依然不具备成熟的量产条件。其次，8K电视的成本仍然非常高，同一尺寸的8K面板与4K面板的价差在两倍以上，高成本是限制8K渗透率快速增长的最重要因素之一。

以55英寸4K面板为例，当55英寸4K面板与2K面板的价差缩小到20%以内，特别是15%以内的时候，55英寸4K面板的渗透率呈现快速增长。75英寸8K面板与75英寸4K面板价差缩小到1.3倍以内，特别是25%以内的时候，8K电视渗透率有望迎来快速增长。8K面板成本的下降需要时间，供应链逐步成熟、制程技术逐步提升，才能带动渗透率的增长。

综上所述，近两年8K电视渗透率的增长依然比较有限，存在各种限制因素，成本价差将维持在较高水平。预计2020年全球8K电视出货量在50万台左右，渗透率仅为0.2%，预计到2022年有望迎来快速增长期，出货规模将超过500万台，渗透率也有望达到2%。

5G拉动手机和电竞需求，不能期待市场马上爆发

从2019年第四季度开始，智能手机需求量出现反弹。2019年我国正式向运营商发布了5G商用牌照，5G SoC芯片方案越来越丰富。有理由相信，在5G的推动下，手机的需求将在2020年下半年开始恢复。背后的原因包括运营商的资费政策、基站的建设规模、推出手机新品等。2020年下半年，2000元的5G手机将会出现在市场。在整个产业链合力推动5G手机价格下降的情况下，今年下半年5G手机的换机需求将开始启动。2018年和2019年是手机市场规模走势的低谷，2020年会迎来增长，但增长还不是非常强劲，因为5G的拉动是循序渐进的过程，不能期待马上就有爆发式的增长，但2020年是很好的开始。

随着5G的推动，围绕电竞面板的需求量将增长。5G带来的大带宽和高传输速率，带动了游戏产业的发展。预计高刷新率、100Hz以上快速响应的显示产品会成为最大需求。未来还会有很多芯片厂商配合，满足这样的需求。

未来电竞显示器整机市场的结构性机会主要有三个，一是政策方面，政府对游戏及电竞产业的管理态度出现变化。二是用户方面，该产业拥有一个强大的用户人群，截至2019年第三季度，我国拥有6.5亿游戏人群，其中1.4亿属于客户端游戏用户。三是供应链方面，从材料厂商到面板厂商在电竞显示技术方面不断创新，响应时间、色彩表现等关键显示性能进一步提升，电竞面板供应规模大幅增长，成本有所下降。（群智咨询）

转自：中国电子报