清华经济学博士转型做投资,8个月亏了近20%!他曾表示:目标就是战胜货币增速
李娜 何剑岭,何小桃,易启江
今年2月,姜超宣布入职中泰资管,任联席首席投资官。对于这位海通证券原首席经济学家的“跨界”选择,市场有些震惊,更多的则是祝福。
加盟新东家后不久,姜超开始掌管了自己第一只私募性质的产品---中泰超新星1号。
近日,这位研究大佬又重新回到公众的视野,带着他对经济研判的新看法和不太出众的业绩。
掌管的首只新产品8个月回撤近20%
加盟新东家中泰资管后,姜超掌管的首只新产品中泰超新星1号于2021年4月12日成立。
公开资料显示,中泰超新星1号的托管机构是招商银行,参与门槛为100万元,成立规模为9400万元,其中,中泰资管公司投入了1300万元。
2021年A股结构性行情较以往更为猛烈,往日大消费股主导的格局发生演变,新能源和周期股成为最耀眼的赛道。
这样一来,也造成了不少顶流基金经理的水土不服,其中或许也包括了姜超这位基金经理新手。
Wind
Wind数据显示,截至2021年12月20日,中泰超新星1号的单位净值为0.8076元,回撤19.24%。
从其净值表现来看,中泰超新星1号在4月19日单位净值高达1.0158元,随后下跌。进入5月,该产品净值跌破1元,又在当月最后一天面值重返1元之上。6月以后,该产品净值则是一路下行,期间曾有微弱的反弹。
相关资料显示,从产品的投资目标来看,中泰超新星1号通过构建由优质权益类及固定收益类证券组成的现货投资组合,同时运用股指期货等对冲工具管理系统性风险,争取在中长期跑赢货币平均增速,实现资产增值。
其中,股权类资产的比例(按市值计算)低于资产管理计划总资产的80%;债权类资产的比例(按市值计算)低于资产管理计划总资产的80%;商品及金融衍生品的持仓合约价值(非轧差计算)的比例低于资产管理计划总资产的80%,或衍生品账户权益不超过资产管理计划总资产的20%。
“这只一只私募产品,作为首发产品规模并不大,估计也是(姜超)转型之后的试水之作。”某券商资管投研人士向《》记者表示。
不过,对于即将面临的困难,姜超选择转身时也已有所准备。在入职中泰资管时他曾表示:“从研究到投资是个巨大的转型,投资不易,想要取得不错的收益更是难上加难,但多年的研究经历给予了自己坚定的信念。”
投资目标:战胜货币增速
公开资料显示,姜超为清华大学数量经济学博士,2006年进入国泰君安证券研究所,负责宏观与固定收益研究。2013年加入海通证券研究所,担任研究所副所长,首席宏观债券分析师,此后还担任首席经济学家。
在卖方研究的职业生涯中,姜超曾多次获得“券商界奥斯卡”新财富评选宏观研究和固定收益领域第一名。
今年6月,当被问及从宏观研究转到投资,感觉会有哪些困难时,姜超曾坦言:“我得有一个相对比较能实现的目标。我的目标就是战胜货币增速,就是货币超发。比它高一点点,这样就保证了我不会被货币超发干掉。”
谈起投资的生活,姜超也曾表示,转行做投资这个事他也想了很久,看报告已经看了很久了,最开始什么都看,希望找到黑马,后来发现很难,所以也没必要。其实就是做自己能做的事情,找到中国优质的企业,找到那些“沙漠之花”也行,成长股也行。这些好企业只要不被消灭,把资产配进去就好。
对于资本市场,姜超一直都很有信心,他曾对外表示,从2018年年底,更早可能是2017年开始,中国新一轮股市的大时代就已经开始了。
而在今年6月中旬,姜超坚定地认为,未来10年,中国股市应该都有机会,虽然中间会有一些波折,但这反倒是长期入场的机会。
2022年看好制造业和大消费行业
谈起投资想法,姜超更倾向长期价值投资,他曾坦言:“我愿意花时间来寻找中国优秀的企业,陪伴它们成长的同时也分享中国优秀企业成长的红利。”
中泰资管官方公众号
近日,中泰资管官方公众号也发布了姜超对2022年经济的展望。在对经济形势的最新判断中,姜超用了“经济重启,通胀到头”八个字来概括。
在他看来,新冠疫情暴发已近2年,相信明年有望告一段落。虽然我们还经历着地产行业陷入困境等挑战,但相信明年也会出现转机。另外,过去两年我们见证了史无前例的商品价格的短期暴涨,但相信这个现象不会长期持续,明年的商品通胀应该会走到一个尽头。我国明年通胀的结构可能会发生变化,PPI会大幅回落,但是CPI会有小幅回升,总体的通胀压力应该会比今年减弱,因为PPI降幅应该会远超过CPI潜在升幅。
如果从货币创造的角度去理解中国的经济结构,明年重启的希望在哪里呢?姜超认为,还是在于制造业和2022年有希望改善的大消费行业。与地产市场的持续低迷相比,2021年的制造业表现突出。得益于中国疫情的有效控制,2021年中国出口大幅上升,拉动制造业利润大幅增长了30%以上,这也有助于支撑2022年的制造业投资继续保持高增长。
另外,在制造业当中,部分高新技术行业表现的非常抢眼。今年前10月,新能源汽车的产量增速接近200%,工业机器人、太阳能电池的产量增速超过50%,集成电路、金属切削机床、微型电子计算机等产量增速均在30%左右。体现在投资数据中,代表这些行业的高技术产业10月投资增速高达20.4%,科技已经成为经济增长的重要动力,而绿色贷款有望助力科技行业发展。
“我做了一个长期的判断,认为在未来的10年甚至20年,主要的机会就在于中国的资本市场。这也是我自己选择从研究转型做投资的一个最重要的原因。”姜超表示。
记者|李娜
编辑|何剑岭 何小桃 易启江 王嘉琦
校对|孙志成
封面图自,图文无关501036506
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