国海证券给予石头科技增持评级：顺应消费升级产品结构不断优化，海外市场量价齐升

国海证券给予石头科技增持评级：顺应消费升级产品结构不断优化，海外市场量价齐升A站抢注哔哩哔哩 国海证券05月18日发布研报称，给予石头科技（688169.SH，最新价：1278.34元）增持评级。评级理由主要包括：1）扫地机器人市场已经成熟，国内外市场都有较大发展空间；2）剥离小米初见成效，轻资产和先单后

国海证券05月18日发布研报称，给予石头科技（688169.SH，最新价：1278.34元）增持评级。评级理由主要包括：1）扫地机器人市场已经成熟，国内外市场都有较大发展空间；2）剥离小米初见成效，轻资产和先单后货模式使公司专注于高附加值的设计研发环节，提高运营效率，提供健康现金流；3）产品端：公司重研发，有一定技术壁垒且快速迭代升级，自主品牌在高端市场兼具性能和性价比优势；4）渠道端：小米渠道起家，线上线下同步推动，积极开拓海外市场，2020年海外收入占比41.2%，有望成为新增长点。风险提示：1）新品推进不达预期2）市场竞争加剧3）海外市场开拓不达预期。

AI点评：石头科技近一个月获得10份券商研报关注，买入8家，增持2家，平均目标价为1731.6元，与最新价1278.34元相比，高453.26元，目标均价涨幅35.46%。

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(记者 周宇翔)