邮储银行挂牌在即！控股股东提前发增持公告 增持金额不低于25亿元

东北证券认为，虽然有绿鞋机制护盘，但也难免上市后走势坎坷，上市后即使不立刻破发，涨幅也相对有限。

邮储银行12月8日发布公告称，控股股东中国邮政集团公司（以下简称邮政集团）计划自2019年12月10日起十二个月内择机增持本行股份，增持金额不少于25亿元，本次增持未设置价格区间，邮政集团将根据本行股票价格波动情况，逐步实施增持计划。

根据日程安排，邮储银行将于12月10日在上交所上市交易。

公告称，邮政集团本次增持系基于对邮储银行未来发展前景的坚定信心，对邮储银行投资价值的高度认可，以及对国内资本市场的持续看好，旨在维护中小投资者利益。

公告显示，截至2019年12月9日，邮政集团持有邮储银行A股55,847,933,782股，占邮储银行已发行普通股总股份的64.79%（行使超额配售选择权前）。

11月28日，邮储银行启动IPO申购。中签率来看，邮储银行网上发行中签率约为1.26%，这也是信用申购制度改革以来的历史最高纪录。

不过，邮储银行IPO发行结果公告显示，网上投资者未缴款认购数量约1.12亿股，对应约6.16亿元；网下投资者未缴款认购数量约681.27万股，对应约3747万元。网上网下合计弃购超1.18亿股，对应金额约6.53亿元。

有观点认为，邮储银行巨额弃购的背后，一方面是有了浙商银行的“前车之鉴”，另一方面邮储发行价较其H股仍溢价逾20%。

东北证券认为，邮储银行，A股发行价要高于港股的价格20%左右，且目前银行股普遍破净，工农中建的市净率均在0.9倍以下。虽然有绿鞋机制护盘，但也难免上市后走势坎坷，上市后即使不立刻破发，涨幅也相对有限——2010年同样有绿鞋机制保护的农业银行（601288.SH）上市首日的收盘涨幅仅仅2%左右。

德邦证券认为，这次邮储银行做了一些保发的操作。第一是，战略配售数量约占发行总量的40%，获配股票锁定期不低于12个月；第二是，70%的网下配售股份的锁定期为6个月；这两点就加起来，占发行量约45%的股权是分期锁定的，抛压会大减。还有就是引入了“绿鞋”机制。新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿的“绿鞋”资金入场，又能顶住部分抛压。参考2018年上市的农业银行，有绿鞋，邮储银行保发应该是没问题的，只不过，打新的收益率不会太高。