包装设计素材产品包装规范范文包装工程综合

　　利润率同比提拔，红利才能连续加强：23Q3，公司毛利率为47.94%，yoy+6.51 pct；我们以为次要系因为外洋消耗者购置力提拔，运营杠杆随支出规复表现影响

　　利润率同比提拔，红利才能连续加强：23Q3，公司毛利率为47.94%，yoy+6.51 pct；我们以为次要系因为外洋消耗者购置力提拔，运营杠杆随支出规复表现影响。同时包装营业精益办理效能包装工程综合、运营服从，红利才能不竭提拔。用度率方面，23Q3 贩卖用度率34.5%，yoy+6.13pct；办理用度率2.69%，yoy-0.39pct；研发用度率1.96%，yoy-0.99pct。

　　变乱：23 年前三季度，公司完成营收49.3 亿元，同比增加25.3%；完成归母净利润3.21 亿元，同比增加61.4%。23Q3，公司完成营收17.86 亿元，同比增加35.82%；完成归母净利润1.31 亿元，同比增加57.41%；利润落在功绩预报上限包装工程综合。

　　包装营业受益于原质料价钱降落及客户增量。23Q3，公司包装营业红利才能提拔，我们以为主因：1）原质料价钱相对较低，对公司利润有所奉献；2）公司头部客户定单不变包装工程综合，部门快消品客户对包装的需求随品牌开展连续提拔，奉献增量产物包装标准范文。我们以为，随消耗品品牌向上开展，公司工艺装备产物包装标准范文包装工程综合、效劳连续晋级，包装营业无望连续不变开展。

　　跨境电商营业持续苏醒态势，数字化助力服从提拔：23Q3，公司营收完成高速增加。跨境电商方面，营业持续苏醒态势，消耗者购置力连续提拔，定单范围和利润较上年同期均增长包装工程综合。且公司借助AI、ChatGPT 等前沿手艺交融跨境交际电商使用处景，逐渐推出电商文本垂类模子ChatGiiKin6B、电商智能设想与素材天生垂类模子 GiiAI 和智能投放助手 G-king，助力公司完成降本增效。

　　吉宏股分(002803)2023年三季报点评：跨境电商持续苏醒态势 AIGC助力内部降本增效

　　红利猜测与投资评级：AI+电商使用处景普遍，对财产链的玩家将带来体验和服从的提拔。吉宏股分为东南亚跨境交际电商龙头包装工程综合，连续受益于外洋苏醒态势，且 AI 将鞭策公司运营服从及转化率提拔，我们调解此前红利猜测产物包装标准范文，将公司 2023-2025 年归母净利润从4.0/5.7/7.0 亿元调解至4.4/5.4/6.3 亿元，保持“买入”评级。