P2P梦碎A股IPO 转战海外上市“艰且难加多宝借壳
连股东背景实力雄厚,以P2P起家的翘楚都延迟了IPO,可见网贷平台面临的困局。欲冲击A股上市第一股的红岭创投则“铩羽而归”。2015年6月29日,停牌4个多月的ST元达公告称,由于本次重组交易标的的相关产业和监管政策尚不明朗,本次交易存在较大不确定公司决定终止筹划本次重大资产重组。
吴文雄分析认为,目前来看,即便是已有宜人贷IPO的先例,但国内P2P平台在纽交所或纳斯达克上市的难度较大。从宜人贷连续受挫的股价可以看到,其上市后的日子也并不好过。尤其是美国P2P标杆企业Lending Club创始人黯然离职以及美国财政部发布质疑P2P模式后,无疑加大了国内P2P平台登陆美国资本市场的难度。
对于市场而言,国内P2P平台上市最大的阻碍在于其盈利条件。根据港交所,公司上市须具备前三年合计盈利5000万港元(最近一年须达2000万港元);上市时市值须达1亿港元;最低持股量为25%;一年两度的财务报告披露等。吴文雄对本报记者表示,盈利这槛断送了众多P2P平台的赴港上市梦想,因为在过去两三年里,国内绝大多数P2P平台为跑马圈地、拼抢用户而大量烧钱,企业长期处于赔钱赚吆喝阶段,盈利无从谈起。
P2P平台在A股市场借壳上市、IPO及挂牌新三板被“”,转道海外IPO是否成为捷径?91金融联合创始人吴文雄对《证券日报》记者表示,目前来看,即便是已有宜人贷IPO的先例,但国内P2P平台在纽交所或纳斯达克上市的难度较大。从宜人贷连续受挫的股价可以看到,其上市后的日子也并不好过。而港交所对公司上市的盈利门槛,或许也断送了众多P2P平台赴港上市梦想。
尽管财加、翼龙贷和金融工厂等均称是“成功登陆主板的P2P第一股”,实际上,其并非是P2P平台自身上市,而是曲线上市。
三年内恐难成行
以“e租宝事件”为分水岭,网贷业犹如在风口上飞舞的猪跌落地上,往昔的风光岁月只成追忆。
面对A股上市的苛刻条件,多数P2P平台钟情于挂牌或借壳新三板。《证券日报》记者统计,现有8家新三板公司与P2P平台有关联,包括PPmoney、团贷网、温商贷、贷、九信金融、恒富在线、乐金所、你我贷。然而,今年5月28日全国中小企业股份转让系统发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》指出,对于其他具有金融属性的企业(小贷、、融资租赁、商业保理、典当等)由于监管政策尚未明确与统一,在监管政策明确前暂不受理新的申请,已受理企业终止审查,待政策明确后重新申报。
今年5月底,陆金所联席董事长兼CEO计葵生表示,“由于市场动荡和监管问题,陆金所IPO可能将推迟到明年。”而此前2个多月,中国平安(行情,买入)多位高管曾称,陆金所将不早于今年下半年启动相关的上市计划,具体的上市地点还在考虑,或A股都有可能。
手握重金、有了底气的P2P平台开始将目标瞄准上市。据《证券日报》记者不完全统计,公开将筹划挂牌新三板或A股上市的P2P平台有近20家。目前来看,其上市途径大致为:一是谋求海外IPO;二是通过借壳在A股上市;三是挂牌新三板后转板;四是通过上市公司控股收购。然而,由于网贷业的先天缺陷及不断爆出的严重问题,监管政策趋紧,再加上今年以来监管风暴加码,网贷业面临着严峻的局势。因此,P2P平台对上市开始变得低调起来,用一家曾计划借壳上市的平台负责人的话就是“先保命再说”。
吴文雄对本报记者表示,频繁爆发的风险事故让市场谈P2P色变,资本更是避而远之,以往一掷千金的豪爽场面几乎绝迹。可以说,P2P行业进入资本寒冬,在一定程度上影响了国内P2P企业上市进度。此外,这场监管风暴可能会牵扯到一些进入P2P领域的上市公司,当某些P2P平台黑洞揭露或地雷爆炸之时,相关上市公司的股价可能出现持续的大幅下跌,也必将很多投资者在P2P平台投资的钱。这或许也是监管层正在考虑的问题。
虽然P2P平台被定义为中介信息平台而非信用中介,该《通知》也未涉及网贷公司,但是,业内人士普遍认为,“实际上,P2P被视为类金融企业,今年1月份在新三板挂牌已被监管层叫停。”而今年以来各监管部门对网贷业不断加码的监管风暴,也令P2P平台上市搁浅。
申磊对《证券日报》记者表示,公司在国内上市需要连续三年盈利,这对创业公司是比较困难的,得益于良好的运营能力,理财范去年微亏,在公司上市整体规划下,今年将进一步优化成本,争取实现盈利,并在未来三年中保持盈利。
P2P平台A股IPO、挂牌新三板搁浅,并未阻断其上市的梦想。未来,冲刺国内网贷IPO第一股的精彩故事必将上演。
理财范CEO申磊对本报记者表示,“我们计划会在三年内上市,将登陆国内主板,暂不考虑国外上市和挂牌新三板。到那时,行业已经有了极大改观,理财范也具备了上市的条件并做好了准备,上市的阻力会小得多。”
“水土不服”
“问题的关键仍然在行业本身,虽然《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 明确了网贷领域的地位,但仍缺乏具体的监管规则,浑水摸鱼的平台大有人在,优胜劣汰的过程中更是出现了问题集中爆发的现象,行业整体的信任度受到明显冲击。可以说,即使没有监管风暴,网贷行业实现上市仍将面临重重困难。”申磊对《证券日报》记者说道,长远来看,监管风暴的来临对规范行业发展具有重要作用,对于平台而言,应当抓住此次监管的契机,积极做好各项合规工作,也为将来上市做好准备。
继宜人贷在纽交所实现IPO后,去年以来信而富一直在筹划赴美上市。
P2P海外上市途
有业内人士表示,监管部门明确网贷平台上市政策,网贷业自身步入健康的发展轨道,这估计需要三五年时间,那时,P2P平台抢夺上市第一股的一幕就会上演。
近20家P2P放言上市
融资——扩张——上市,曾被视为P2P平台发展的模式。统计数据显示,截止到2016年3月底,互联网金融行业发生了939起风投融资行为,合计融资额约1398亿元人民币。其中,网贷行业融资额达258亿元;融资次数300多次,在11个细分行业中排名第一。
去年12月18日晚,宜人贷在美国纽交所正式挂牌,以10美元每股发行750万股美国存托股,成正意义上的国内P2P平台上市第一股。宜人贷上市也并不顺利,据报道,宜人贷分别于去年春节后以及去年7月份两次向纳斯达克提交IPO申请材料,均“败走麦城”,进而才转战纽交所。
A股上市受阻,不少P2P企业将目标转向海外市场。