有效应对“三重压力”⑤丨扭转预期 稳健的货币政策要灵活适度

有效应对“三重压力”⑤丨扭转预期 稳健的货币政策要灵活适度联科绣花人才网,电动截止阀,男朋友找别人一起上我, 王晶晶 经济增速回落，市场预期信心不足，各方纷纷下调经济增速预期指标…… 在世界百年未有之大变局和新冠肺炎疫情的叠加冲击，以及结构性、周期性问题相互交织，国内外风险交叉

王晶晶

经济增速回落，市场预期信心不足，各方纷纷下调经济增速预期指标……

在世界百年未有之大变局和新冠肺炎疫情的叠加冲击，以及结构性、周期性问题相互交织，国内外风险交叉传递的大背景下，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。预期转弱主要指哪些方面？如何提振市场信心，扭转预期转弱的局面？

消费、企业、投资等预期转弱

中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任肖立晟在接受采访时表示，居民消费预期、企业投资预期、市场金融资产交易预期等都在转弱。

2022年，第一个压力是增长，增长有周期性和结构性的，周期性的压力是整体经济周期波动，厂商和居民自身的库存、消费到了正常的短周期下行通道，但是在经济周期下行通道之中，还叠加了结构性的经济下行。这来源于我国的去杠杆防风险政策的压力，特别是对房地产业的去杠杆以及化解地方政府债务风险这两重政策方面。

房地产下行压力较大。他预计，2022年一季度房地产投资在负10%以上，整个房地产链条仍在下行通道。以上因素叠加，使居民和投资者的消费和生产预期都会因看不到明确的经济改善信号而转弱。

此外，肖立晟认为，预期转弱的一个重要原因还是受疫情影响，估计在2022年还会持续下去。“疫情的持续，服务业何时恢复正常尚未可知，让中国经济调结构的压力倍增。中国经济的均衡发展需要在消费升级的基础上进一步发展服务业，服务业比较低迷的时候，就业就会受到很大影响，进而居民收入也会受影响。当居民收入下行的时候，消费也很难增长。这个循环链条在过去一年多的时间已经得到验证。”他认为，经济平稳发展，尤其要稳住占就业90%以上的中小微企业发展的预期，让他们对未来充满信心。

政策发力让预期由弱转强

如何扭转预期转弱的局面？受访专家表示，下一阶段应围绕预期转弱提出明确的政策方案，让市场主体看到未来经济上行的可能性，预期从弱转强。

肖立晟认为，首先要实施适度宽松的货币政策和积极的财政政策。当前阶段，我国国内通胀总体可控，企业利润持续下行，房地产行业也会带动经济进入一个快速下行的区间。所以，货币政策和财政政策需要提前发力，避免因美联储加息等因素使国内政策进一步受阻，实现经济发展稳中有进。其次，对于特定的行业实施特定的政策。尤其是在关系国计民生的支柱产业。比如，我们需要较好的政策工具防范目前房地产企业债务风险，尽快解决房地产行业流动性困境。再次，实施强有力的逆周期政策。继续减税降费，加大对中小微企业的资金支持；加大基础设施投资力度，保持全年房地产投资正增长水平。

重庆理工大学经济金融学院金融系教授姜松在接受采访时表示，扭转预期转弱的局面，稳健的货币政策要灵活适度，继续聚焦实体经济。

一是总量调控和结构优化相结合，提升中小型金融机构服务实体经济的资金能力，确保货币政策工具“精准滴灌”，提升政策“直达性”。

二是货币政策和宏观审慎相辅助，兼顾流动性和风险性。明确货币政策和宏观审慎政策分工、责任边界和权责划分，兼顾流动性和风险性，为实体经济发展营造稳定的外部发展环境。

三是货币政策和财政相配合，实现有为政府和有效市场协同。政府应通过建立风险补偿基金、税收优惠、补贴政策等方式，发挥财政政策的“自动稳定器”作用，冲减金融机构的运营成本，为稳健货币政策支持实体经济营造良好的政策环境。通过有为政府和有效市场的协同，全面提升稳健货币政策服务实体经济的能力和效果。

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