期货期权词汇术语大全知道这些就够了

期货期权词汇术语大全知道这些就够了本站　　期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如　　为未来几个月的经济状况做指示的市场指标

　　期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如

　　为未来几个月的经济状况做指示的市场指标。一些领先指标包括：制造业的平均工作日，失业保险的初期索赔，消费者货物和原材料的委托单，公司百分率。

　　订单种类：表明总数量将不会显示在市场中 , 只有每个增加的数量才会被显示。总数量与显示量之间的区别数量将被隐藏。

　　通常与价格相等 . 在这种委托单中 , 有客户设定价格或者其他情况的限制 , 与之相对的市价委托单则是委托单应尽快成交 .

　　有两种类型：（ 1 ）债务工具，协议在还款时支付利息的（ 2 ）资产证券，公司的股份或股权

　　根据芝加哥交易所的规定，清算所对照最原始买方交割给卖方进仓的报告，在三日交割过程中的第二天，通知买卖双方

　　为很小的利益交易。交易通常是快速地建仓和平仓，通常是在同一天进行，甚至是在几小时或几分钟之内。

　　把股票价格的运动联系到指数运动的一种衡量方法。贝塔用来决定用股指期货或期货期权套利保值所需的合约量。

　　等同的现金价格反映在现在的期货价格上。计算是通过用期货的价格乘以被交割的特定金融商品的转换系数。 ( 例如 , 债券或票据 )

　　原始有效期在一年以下的短期美国政府债券。这债倦是以折扣价出售，折扣是到期时获得的面值与支付的价格的差价。

　　是一种对他们的客户所开的期货和期权合约收取的保证金，确保结算会员 ( 通常是公司或企业 ) 的一种经济担保。

　　由交易所规定的收市时的高价和低价或者是开价和还价。 (最后外汇交易的最后 60 秒买卖和合约的交易 30 秒 ) 。

　　一个由收市价格范围所决定的价格，用来计算在期货市场的账目获利和损失，为了交割而进行催缴欠款和单据价格。 见“收市价格范围”。

　　卖出期货合同和买进看涨期权的组合，叫做组合买入看跌期权。同时，买进期货合同和卖出一个看涨期权的组合，叫做组合卖出看跌期权。

　　由买入一个期货合同和买入一个看跌期权的组合，就叫做组合买入看涨。同时，由卖出一个期货合同和卖出一个看跌期权的组合，叫做组合卖出看涨。

　　由两个有相同的行使价的看跌和看涨期权形成的组合，同时二者都看涨，叫做组合买入期货。由两个有相同行使价的看跌和看涨期权形成的组合，同时二者都看跌，叫做组合卖出期货。

　　看跌期权与看涨期权为独立的期权合约，并非同一交易 里的交易对方。每一看跌期权买方都有一个对应的看跌期权卖方，而每一看涨期权买方都有一个对应的看涨期 权卖方。

　　看跌期权持有人有权在到期日当日或之前按特定价格卖 出（做空）期货合约。 举例，一份 8 月份 CME 活牛 124 看跌期权的持有人有权以 1.24 美元/磅的价格卖出8 月 CME 活牛期货。 即使该期货下跌至 1.14 美元/磅， 看跌期权持有人仍有按 1.24 美元/磅的价格做空合约的权利。

　　看涨期权持有人（买方）有权在到期日当日或之前按特 定价格买入（做多）期货合约。 举例，一份12月份玉米 820 看涨期权的持有人（买方）有权在购买期权至 12 月 期权到期这段期间的任何时候以 820（8.20 美元/蒲式耳 的速记）的价格买入或做多 12 月玉米期货合约。 即使 玉米期货价格上涨大幅超过 8.20/蒲式耳，看涨期权持 有人仍有权以 8.20/蒲式耳的价格买入玉米期货。

　　一个期望的卖出或买入的价格。对于使用买卖期货来避险的是指期货价格加上预期基点。对于卖出期权是指期货价格减去期权金再加上预期的基点。对于买入期权是指期货价格加上期权金再加上预期基点。

　　标的物为期权行权时买入或卖出的相应期 货合约。 举例来说，1 份 8 月份 CME 活牛期货合约的 期权为买入或卖出1份该等期货合约的权利；而 1 份 9 月份小麦期货合约的期权授予买入或卖出 1 份 9 月小麦 期货合约的权利。

　　由制表人用特定时期的价格、交易量、未平仓权益组成的图表来预测市场趋势。日条形图描绘了交易日的最高价、最低价和交易价。

　　就一期货交易签订的标准化的协议 , 以在将来的一定日期以特定价格购买或出售某商品，详细说明商品 , 品质 , 数量 , 交割日期，交割地以及现金种类 .

　　一般称为商品经纪人 , 他是联系和提供咨询给客户以及在期货商品市场委任商人或介绍经纪人。这个委托人必须通过三种考试 , 被 CFTC 许可并且是 NFA 的一个成员。

　　买家和卖家之间统一的买卖期权期货合同的价格 – 买家支付给卖家。相对于期货合同价值或其他市价，额外付出的价格。

　　期权费指期权买方/卖方为期权所带权利支 付/收取的价格。 因此，最终的期权费用是由市场供需 来决定。 各种不同因素会影响期权费，包括与期货价格水平相关的行使价水平、距离到期的剩余时间以及市场 波动性。所有这些因素将会有进一步的讨论。

　　期权卖方（即卖出本身未持有的期权的交易者），也称 作期权发行者或授予人。 当期权买方 行使其买入/卖出的期权合约里规定的期货头寸的权利 时，期权卖方在合约上有义务接受与期权买方建立相反 的期货头寸。 期权卖方收取期权费，因此承担持有可能不利于自己的期货头寸的风险。

　　期权买方可选择行使其权利来建立标的期货的头寸。 看 涨期权买方可行使权利来买入标的期货，而看跌期权买 方则可行使权利来卖出标的期货合约。 不过在多数情况 当中，期权买方不会行使期权，而会在到期之前在市场 上进行冲销（若期权还有任何价值）。

　　期货合约期权是在特定到期日当日或之前以特定价格买入或卖出特定期货合约的权利，而非义务。期权有两种类型：看涨期权和看跌期权。两种期权实际上在不持有期货头寸的情况下利用期货价格变动而获利的机会。

　　在一特定合同交易中可能最小的价格波动增量，通常被称为 tick ，商品价格最小的波动是由交易所规定的

　　正如之前所讨论的，期权超出内在价值以外的价值被 称作时间价值。 时间价值为期权交易者在期权价值有 增长可能性的前提下愿意支付的款额。 时间价值随着 一天天的过去逐渐丧失，并且在到期日靠近时加快丧 失率。 期权的这个特性被称作时间衰减，而这也是期权为何有时被任作“递耗资产”的原 因所在。 如果时间流逝，而标的期货合约在到期之前 的价格变化不足，期权的时间价值将随之衰减，期权 交易者可能会发生损失。

　　一个图表，以收益水平为竖轴，以到期的债务证券为横轴。当长期利率高于短期利率收益率曲线为正数。

　　指派交割人指卖方获得分配时有义务接 收反向部位，即与期权买方相反的期货头寸。此头寸可 能不利于卖方，而卖方为承担该风险收取期权费。 请记 住：买方可以行权，卖方则会被指派。

　　对于整个市场或某部分市场有代表性的数字 , 通常依靠一组交易物的现价和这组交易物的重要程度来估算

　　CFTC （货物期货交易委员会）和（或者）进行交易的交易所规定的一个交易者可以持有的投机期货合同的最大数目。 也被称作交易限额。

　　一种市场承诺。一个期货合同的买家就拥有一个多头盘口，而相反的，一个期货合同的卖家就拥有空头盘口。

　　每个合约单位的价格。请注意小数点的位置。谷物中‘后面的数字为四分之一美分位，例如2 = 0.25，4 = 0.50；在利率中，为1/32的1.5个百分点。

　　行权指期权买方执行其权利转换为做多标的 期货（若执行看涨期权）或做空标的期货（若执行看跌 期权）的过程。

　　一个策略的既不赢钱也不输钱的股票价格。买入期权收支平衡点等于执行价加上期权金。卖出期权的收支平衡等于执行价减去期权金。

　　当期货价格等于期权行使价时，该期权就为平价期权。 如果 12 月份 CME E-迷你标普500指数期货合约以 1300 的价格交易，那么行使价为1300的12月份CME E-迷你 标普500指数看涨期权便是处于平价状态。

　　卖出 ( 或购买 ) 相同交割月份的期货合同 , 以抵消早先的买入 ( 或卖出 ) 交易 , 或者实际交割期货合同中提到的现货商品 .

　　期权买方在交易时只须支付期权费全额。但由于卖出 期权所涉及到的风险更为大，因此期权卖方必须支出 履约保证金。 您可以与经纪商 商量就卖出期权相关的履约保证金要求（参见有关卖 出期权所致风险的部分）。 一旦期权头寸行权成为期货头寸，就和任何其他期货头寸一样需要支付履约保 证金。

　　同被称作行使价，为期权买方可买入或卖出标的期货合约的价格。 期权行权会产生按指定行使价的期货头寸。举例，期权买方通过执行12月原油（WTI）9400看涨期权合约，得以94.00美元的价格建立多头12月原油（WTI）期货头寸。 如果持有一份8月份CME活牛120看跌期权的交易者执行其期权，其将得以价格120.000建立空头8月份CME活牛的期货头寸。 行使价格区间及范围由交易所设定，并取决于各标的合约不同的价格区间。行使价设定在高于或低于现行期货价格，而在期货价格大幅上涨或下跌时则另加更多行使价的期权合约。

　　买卖订单的执行同时完成的交易。对应交易包含一个或多个合同，针对特定数量的合同，当同样的价格被列入买卖订单时，对应交易就产生了

　　一个要求 --- 通常由交易者开给交易所 - 在特定情况下购买或者销售特定的交易品种，这些情况或多或少是确定的（如价格，数量，委托单的种类等）

　　现货或商品的现金价格和相同的期货价格或相关价格的差额。它通常被计算到近期的期货 , 和可能表现不同的时间期数、产品规格、质量和场所。

　　用作参考的工具的价格，如决定开盘价，开始一种运算，或化成一种指数，并且通常是交割价或前一日的收盘价。

　　为了将来的现货市场出售而卖出的期货合同。用来避免或降低自己拥有的等价的金融 商品或现货会贬值的可能性。

　　这指的是期权可行权转换为建立标的期货头寸的最后一 天。 过了该时点后，期权将不再存在；买方不能再行 权，而卖方再也没有任何义务。 要注意的是有些期权合约在标的期货合约最后结算或到 期之前先到期。 举例，一份 2012 年 9 月份小麦 900 看涨期权将在2012 年 8 月 24 日到期。 但是标的期货是 在 9 月 14 日到期。 最后交易日为期权仓位可被冲销的最后一天。

　　持有一份合约的头寸需要多少资本。最低保证金由芝商所设立，经纪商可能要求支付更多的保证金。保证金可能因市况随时变化。

　　期货期权买方并没有义务一定要行权。 事实上有许多交 易者选择在到期前冲销其头寸。 想要在到期前锁定利润 或者在下行趋势中限制损失的交易者将会冲销其头寸。 买方可以指示经纪商在到期前卖出期权以作冲销。 期权 卖方可以买回期权或“填补”空头头寸来冲 销头寸。 期货期权就和期货本身一样都是在 CME 交易 大厅（在通常情况下一个可以进行冲销期权头寸的交易 市场）进行交易，也可以在 Globex 电子交易平台（各 式各类的期权可以通过此平台在整个交易周内进行全天 候的交易）上进行交易。

　　联邦储备需要他的成员银行保留的现金和流动资产的最小量，作为需求保证金和时间保证金的一个百分比。

　　客户付给经济商或清算所的一定数额的现金或间接形式的抵押金，为了避免经济商或清算所在未平仓的期货或期权合同中遭受损失

　　购买或者出售一个期货合同作为一种临时性的替代品 , 以替代将来的现货交易 . 通常情况下同时在现货市场和期货市场做出相反方向的交易.

　　衡量期权中随期货价格变化的 delta 值的变化，相当于 delta 值的变化除以期货价格的变化。

　　对看涨期权而言当期货价格低于行使价或对看跌期权 而言高于行使价的期权就为价外期权。 期权合约没有 内在价值、只有时间价值的时候便是处于价外状态。 如果原油（WTI）期货以 93.95 的价格进行交易，那么 95.00 看涨期权为价外期权。

　　用于识别市场和交易平台，以便进行交易和清算。经纪商和报价服务机构使用的代码可能与交易所代码不同

　　在一定时间内交易的期货合同和期权期货合同的数量。 CME: 表示‘总量’（如一天的总交易量）。

　　合约可在特定交易平台进行交易的时间。对于CME Globex，请注意清算/交割的交易日横跨两个日历日。

　　在一段时间内所有同一级别的执行的交易在同一天结算。这一段时间可能超过 24 小时，可能是一个或更多交易盘。

　　买卖盘类型 （请注意，并非所有买卖盘类型均可通过Globex和公开喊价市场在交易厅执行。此外，视买卖盘是通过公开喊价市场还是通过Globex在交易厅执行而定，可在这两种平台执行的买卖盘类型可能有不同的涵义。）

　　这是一种按单一价格通过公开喊价市场在交易厅悉数执行的指定合约买卖盘，其规模必须等于或高于预设的限额。

　　如无任何限制条件，“无视市场”（全权）买卖盘指允许相关人士全权酌情决定执行买卖盘的价格和时间的买卖盘，包括酌情决定执行全部、部分买卖盘或不执行买卖盘。会员或清算会员不得接受包含“with a tick, you are held”（“以一个跳动点为准，由贵方依市场行情处理”）的字样（或类似字样）的买卖盘。各方理解，场内经纪人可为自己进行交易，同时持有这种买卖盘，而不违反规则530（“客户买卖盘优先权”），前提是客户此前已用书面形式同意这样做，并在买卖盘上注明“WP”（已允许）字样，以证明该一般同意。 已向清算公司发出指令，要求在执行上一个买卖盘之后录入止损盘。

　　这是在买卖盘中增加的一个指令，要求经纪人要么立即全数执行买卖盘，要么全数不执行。如果买卖盘未立即全数执行，则被取消。

　　在取消之前始终有效的买卖盘。如果没有此类说明，所有未执行的买卖盘将在正常交易时段结束时取消。

　　在交易所指定的正常交易时段开盘期间执行的买卖盘。在指定的开盘时间范围内未被执行的买卖盘将视为取消。

　　在如下文所述选择买卖盘上的指定价格（“止损价”）时成为市价盘的买卖盘。 “买入止损盘”按高于市价的价格下达，只能在市场交易价格或递盘价格等于或高于止损价时选择。“卖出止损盘”按低于市价的价格下达，只能在市场交易价格或报盘价格等于或低于止损价时选择。

　　只在收盘期间有效的止损盘。如果市场在收盘期间出现下列情况，该买卖盘将成为市价盘：(1)买入收盘止损盘的交易价格或递盘价格等于或高于止损价；或(2)卖出收盘止损盘的交易价格或报盘价格等于或低于止损价。

　　如果市场出现下列情况，止损限价盘可按限价或更好的价格执行：(1)买入止损限价盘的交易价格或递盘价格等于或高于止损价；或(2)卖出止损限价盘的交易价格或报盘价格等于或低于止损价。

　　Globex特定买卖盘类型的可用性因产品而异，并非所有买卖盘类型均适用于所有产品。各产品支持的买卖盘类型见《Globex参考指南》

　　按固定差价或根据相关定价规则为由相同人士拥有的一个或多个帐户发出的买入和/或卖出组合盘。

　　只向市场显示买卖盘一小部分的买卖盘。当所显示数量的买卖盘已执行时，再向市场显示买卖盘的部分。

　　按交易所预定价格范围内目前最好的报盘价格（适用于买入盘）或递盘价格（适用于卖出盘）执行尽可能多的买卖盘的买卖盘。无法在受保护价格范围内执行的买卖盘将按受保护价格范围的限制作为限价盘留在买卖盘记录中。

　　在买入止损限价盘的交易价格等于或高于止损价，或卖出止损限价盘的交易价格等于或低于止损价时可按限价或更好的价格执行的买卖盘。

　　在Globex上达到指定交易价格时可以执行的买卖盘。此类买卖盘只在交易所预定的价格范围（受保护价格范围）内执行。在触发止损价格时，买卖盘作为限价盘录入买卖盘记录，限价等于触发价格加减预定的受保护价格范围。任何无法在受保护价格范围内执行的买卖盘将按限价作为限价盘留在买卖盘记录中。

　　如果买卖盘未在收到该买卖盘的交易日执行，或者如果买卖盘在两个交易日之间收到，而该买卖盘未在下个交易日执行，则可以录入Globex，且不包含期限标识的买卖盘将被取消。买卖盘可指定下列期限标识之一：

　　同时买卖一系列相连的期货合同，他是提供一个易于获得并且被广泛接受的在一个交易中执行多个期货合同的方法。

　　Delta 值量度期权费在标的期货合约价格变动一单位 时的相对变化率， 为在任何给定时刻的价格敏感性量 度标准。 期权并非都随着其标的期货合约的价格变动 同步变化。 如果期货合约变动 0.50 点，而期权只变动 0.25 点，其 Delta 值便为 50%，即期权相对于标的期 货合约变动的敏感性只有 50%。 Delta 值在期权从价外状态变为平价，再变为价内期 权的过程里将随之变化直到接近 100%。 Delta 值范 围为0% 至 100%。 标的期货合约的 Delta 值为 100% （Delta 值一般使用期权定价软件计算）。

　　实值期权执行价格与期货现价的关系。对于一个卖出期权 : 内在价值 = 执行价格 - 期货现价 , 对于一个买入期权 : 内在价值 = 期货现价 - 执行价格